華源證券研報指出，江蘇銀行深耕江蘇，區(qū)位優(yōu)勢明顯。2025年江蘇省GDP為14.2萬億，穩(wěn)居全國前列。近年來，江蘇地區(qū)城農(nóng)商行中江蘇銀行存貸款市占率保持第一。從機構(gòu)布局看，江蘇銀行深耕蘇南，兼具蘇北蘇中，2025H1末江蘇省內(nèi)分支機構(gòu)數(shù)量達468家。江蘇省融資需求較旺盛，2025年江蘇省社融增量規(guī)模達3.2萬億元，社融增量為全國各省第一。零售業(yè)務(wù)方面，規(guī)模穩(wěn)健增長，多方位發(fā)力消費貸。中收業(yè)務(wù)方面，零售AUM穩(wěn)健增長，蘇銀理財規(guī)模居城商行首位。江蘇銀行深耕長三角，區(qū)域優(yōu)勢明顯，業(yè)績較快增長，資產(chǎn)質(zhì)量保持優(yōu)異，ROE領(lǐng)先同業(yè)。預測江蘇銀行2025-2027年歸母凈利潤分別為348/380/412億元，同比增速分別為9.2%/9.3%/8.4%。首次覆蓋，給予“買入”評級。
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