證券時報記者 賀覺淵 孫璐璐
2月6日，中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會等八部門聯(lián)合發(fā)布《關于進一步防范和處置虛擬貨幣等相關風險的通知》（以下簡稱《通知》），再次強調(diào)虛擬貨幣不具有與法定貨幣等同的法律地位，延續(xù)了對虛擬貨幣的禁止性政策取向，并對掛鉤法定貨幣的穩(wěn)定幣、現(xiàn)實世界資產(chǎn)（RWA）代幣化相關業(yè)務提出明確政策要求。
有關部門負責人表示，虛擬貨幣現(xiàn)階段無法有效滿足客戶身份識別、反洗錢等方面的要求，存在被用于洗錢、集資詐騙、違規(guī)跨境轉(zhuǎn)移資金等非法活動的風險。
受數(shù)字資產(chǎn)流動性減弱、國際金價波動、美股科技板塊震蕩等多重因素影響，2026年開年以來比特幣持續(xù)走弱，進入2月后比特幣價格已跌破7萬美元關口，較2025年10月的歷史高位水平接近腰斬。
《通知》主要從四方面完善政策安排。一是進一步完善對虛擬貨幣相關監(jiān)管要求。《通知》重申境內(nèi)對虛擬貨幣堅持禁止性政策；掛鉤法定貨幣的穩(wěn)定幣在流通使用中變相履行了法定貨幣的部分功能，事關貨幣主權�！锻ㄖ肥状蚊鞔_，未經(jīng)相關部門依法依規(guī)同意，境內(nèi)外任何單位和個人不得在境外發(fā)行掛鉤人民幣的穩(wěn)定幣。
為切實防范風險，《通知》明確，未經(jīng)相關部門依法依規(guī)同意，境內(nèi)主體及其控制的境外主體不得在境外發(fā)行虛擬貨幣。對于做出這一規(guī)定的考慮，有關部門負責人解釋，虛擬貨幣依托區(qū)塊鏈技術，支持點對點交易，突破物理上的“國境”概念，相關風險極易跨境傳導。
二是健全RWA代幣化業(yè)務監(jiān)管框架和工作機制�！锻ㄖ窂娬{(diào)，在境內(nèi)開展RWA代幣化業(yè)務，以及提供有關中介、信息技術服務等，涉嫌非法金融活動；經(jīng)業(yè)務主管部門依法依規(guī)同意，依托特定金融基礎設施開展的相關業(yè)務活動除外�！锻ㄖ愤�強化對境內(nèi)主體出境開展RWA代幣化業(yè)務的監(jiān)管，明確境內(nèi)主體直接或間接赴境外開展外債形式的RWA代幣化業(yè)務，或者以境內(nèi)資產(chǎn)所有權、收益權等為基礎在境外開展類資產(chǎn)證券化、具有股權性質(zhì)的RWA代幣化業(yè)務，由國家發(fā)展改革委、證監(jiān)會、國家外匯局按照職責分工，依法依規(guī)進行嚴格監(jiān)管。
三是進一步整治虛擬貨幣“挖礦”活動。《通知》重申境內(nèi)對虛擬貨幣“挖礦”的禁止性政策，由國家發(fā)改委牽頭嚴格管控虛擬貨幣“挖礦”活動，持續(xù)推進虛擬貨幣“挖礦”活動整治工作，各省級人民政府對本行政區(qū)域范圍的“挖礦”整治工作負總責，全面梳理排查并關停存量虛擬貨幣“挖礦”項目，嚴禁新增“挖礦”項目，嚴禁“礦機”生產(chǎn)企業(yè)在境內(nèi)提供“礦機”銷售等各類服務。
四是持續(xù)打擊相關違法犯罪活動�！锻ㄖ诽岢鰪娀L險監(jiān)測、防范與處置，加強跨部門數(shù)據(jù)綜合研判和共享，做好線上監(jiān)控、線下摸排、資金監(jiān)測的有效銜接�！锻ㄖ愤�強調(diào)，對于明知或應知境外主體非法向境內(nèi)提供虛擬貨幣、RWA代幣化相關服務，仍為其提供協(xié)助的境內(nèi)單位和個人，依法追究有關責任；構成犯罪的，依法追究刑事責任。
虛擬貨幣雖已發(fā)展多年，但對于大部分投資者仍是一個相當陌生的領域，不法分子正是借助這一信息差，用“數(shù)字貨幣”“數(shù)字資產(chǎn)”“區(qū)塊鏈技術”等各類虛擬貨幣術語層層包裝其騙局。
北京大學博雅特聘教授田軒對證券時報記者表示，通過從嚴監(jiān)管，能夠有效防范虛擬貨幣市場的風險向傳統(tǒng)金融體系傳導，避免系統(tǒng)性金融風險的發(fā)生，同時能夠引導技術研發(fā)和應用方向，促進數(shù)字經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的深度融合，更好地服務國家戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展大局。
在國際上，雖然海外市場機構發(fā)行的虛擬貨幣特別是穩(wěn)定幣不斷涌現(xiàn)，但國際金融組織和中央銀行等金融管理部門對穩(wěn)定幣的發(fā)展普遍持審慎態(tài)度。國際清算銀行（BIS）在2025年6月的報告中明確表達對穩(wěn)定幣風險的關切，指出穩(wěn)定幣在單一性、彈性和完整性這三個關鍵測試中，仍未達到成為貨幣體系支柱的要求。
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