智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在剛剛結(jié)束的2月議息會(huì)議上，歐洲央行決定連續(xù)第五次維持利率不變，將基準(zhǔn)存款利率保持在2.15%。盡管官方聲明重申了對(duì)匯率波動(dòng)的“密切關(guān)注”，但歐洲央行管委、希臘央行行長(zhǎng)雅尼斯·斯圖納拉斯(Yannis Stournaras)認(rèn)為尚無(wú)令人擔(dān)憂(yōu)的理由。
斯圖納拉斯指出：“我們正持續(xù)監(jiān)測(cè)匯率及所有影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通脹的變量。”他特別強(qiáng)調(diào)，自2025年3月以來(lái)歐元持續(xù)走強(qiáng)的態(tài)勢(shì)已被歐洲央行納入預(yù)測(cè)框架，且當(dāng)前歐元兌美元匯率仍穩(wěn)定在歷史交易區(qū)間內(nèi)。
“大部分升值過(guò)程發(fā)生在去年第一季度，”他于周五進(jìn)一步說(shuō)明，“因此這并非劇烈波動(dòng)，不應(yīng)促使我們調(diào)整既定政策方向�！�
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不只斯圖納拉斯：歐央行內(nèi)部對(duì)歐元匯率看法趨同
上述言論發(fā)表于歐洲央行連續(xù)第五次會(huì)議決定維持存款利率2%后不到一天。周四，歐洲央行行長(zhǎng)克里斯汀·拉加德重申，官員們認(rèn)為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)"處于良好狀態(tài)"，同時(shí)淡化了歐元近期上漲的影響。
多數(shù)投資者和經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，在完成本周期已實(shí)施的八次降息后，借貸成本將不會(huì)進(jìn)一步下調(diào)。其他政策制定者在歐元相關(guān)問(wèn)題上亦與斯圖納拉斯觀(guān)點(diǎn)一致。
法國(guó)央行行長(zhǎng)弗朗索瓦·維勒魯瓦·德加洛指出："近日美元匯率已呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，當(dāng)前歐元兌美元約1.18——巧合的是，這恰是歐元自1999年誕生以來(lái)的歷史平均水平。"
拉脫維亞央行行長(zhǎng)馬丁斯·卡扎克斯亦表示，近月來(lái)歐元匯率始終在相對(duì)窄幅區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，并強(qiáng)調(diào)這些波動(dòng)"已被納入"歐洲央行的基準(zhǔn)情景預(yù)測(cè)。但他同時(shí)警告，若美元出現(xiàn)"顯著且急速的"升值，將壓低歐元區(qū)通脹前景，"可能觸發(fā)政策調(diào)整"。
對(duì)此，斯圖納拉斯則認(rèn)為，當(dāng)前通脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的風(fēng)險(xiǎn)處于平衡狀態(tài)，形容決策層"頗具信心"。他重申："我們不應(yīng)改變既定行動(dòng)方針，我們的決策始終基于數(shù)據(jù)。迄今為止，這種做法已被證明行之有效。"
西班牙央行行長(zhǎng)何塞·路易斯·埃斯克里瓦亦單獨(dú)表態(tài)，他對(duì)當(dāng)前價(jià)格形勢(shì)感到樂(lè)觀(guān)，但強(qiáng)調(diào)如有必要，決策層隨時(shí)準(zhǔn)備迅速采取行動(dòng)。他指出："我們觀(guān)察到通脹預(yù)期穩(wěn)定錨定在目標(biāo)水平，未來(lái)兩年的預(yù)測(cè)也維持在這一區(qū)間。所有跡象均表明，維持利率穩(wěn)定是當(dāng)前最優(yōu)策略。"
歐洲經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)韌性實(shí)現(xiàn)軟著陸
歐洲經(jīng)濟(jì)已展現(xiàn)出對(duì)關(guān)稅等外部沖擊的韌性，第四季度GDP實(shí)現(xiàn)0.3%的擴(kuò)張，表現(xiàn)優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期。德國(guó)及其他歐元區(qū)國(guó)家擴(kuò)大的政府支出計(jì)劃，有望為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供持續(xù)支撐。
不過(guò)，潛在風(fēng)險(xiǎn)仍不容忽視。美國(guó)貿(mào)易政策的反復(fù)無(wú)常構(gòu)成主要外部威脅，而歐元區(qū)1月通脹率降至1.7%的最新數(shù)據(jù)，可能進(jìn)一步增強(qiáng)歐洲央行管委會(huì)中主張寬松政策少數(shù)派的話(huà)語(yǔ)權(quán)。盡管歐洲央行預(yù)測(cè)通脹將在2028年回升至2%的目標(biāo)水平，但當(dāng)前通脹走勢(shì)與政策路徑的博弈仍將持續(xù)。
芬蘭央行行長(zhǎng)的奧利·雷恩在一篇博客文章中稱(chēng)："存在通脹低于預(yù)期的切實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。"他列舉了經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張乏力、工資增長(zhǎng)放緩、歐元走強(qiáng)以及中國(guó)進(jìn)口增加等因素。
根據(jù)歐洲央行周五公布的調(diào)查顯示，專(zhuān)業(yè)預(yù)測(cè)人士維持其10月份對(duì)歐元區(qū)通脹前景的預(yù)期不變。他們認(rèn)為，歐元區(qū)長(zhǎng)期通脹率將穩(wěn)定在2%——今年曾短暫低于該水平，2028年將小幅波動(dòng)高于該水平。
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分析師預(yù)計(jì)，由于去年年底經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，2026年的增速將略高于此前預(yù)期。
愛(ài)沙尼亞央行行長(zhǎng)的馬迪斯·穆勒在一篇博客文章中寫(xiě)道："過(guò)去幾個(gè)月，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有出現(xiàn)重大意外。歐洲央行12月的預(yù)測(cè)繼續(xù)為利率決策提供了良好基礎(chǔ)。"
斯圖納拉斯稱(chēng)歐洲央行已實(shí)現(xiàn)軟著陸，將當(dāng)前形勢(shì)形容為"穩(wěn)定均衡"。
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