華爾街預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將謹(jǐn)慎縮減流動(dòng)性支持 避免擾動(dòng)融資市場

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在短期資金市場仍存不確定性的背景下，華爾街普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將采取漸進(jìn)且謹(jǐn)慎的方式，縮減此前用于緩解融資壓力的流動(dòng)性投放計(jì)劃。

2025年底，美聯(lián)儲(chǔ)意外停止資產(chǎn)負(fù)債表縮減(量化緊縮)，轉(zhuǎn)而通過購買一年期以內(nèi)的短期國債向市場注入流動(dòng)性。自去年12月起，美聯(lián)儲(chǔ)每月購入約400億美元短期國債，以緩解短端利率壓力。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾當(dāng)時(shí)表示，此舉旨在“前置投放”流動(dòng)性，以應(yīng)對4月稅季帶來的資金波動(dòng)。

紐約聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)資產(chǎn)組合管理的官員近期表示，未來購債規(guī)�？赡堋帮@著下降”，且從4月中旬至5月中旬的調(diào)整過程將“相對溫和”，以應(yīng)對不確定性因素。市場預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將于本周一公布最新操作安排，為后續(xù)政策路徑提供指引。

分析人士指出，美聯(lián)儲(chǔ)自去年12月以來累計(jì)購債規(guī)模已達(dá)約2170億美元，這在很大程度上保障了2026年初融資市場的平穩(wěn)運(yùn)行。尤其是在稅季期間，美國企業(yè)和個(gè)人繳稅帶來的資金流動(dòng)，往往會(huì)對銀行準(zhǔn)備金水平和隔夜利率造成沖擊。

“市場關(guān)注的核心在于，美聯(lián)儲(chǔ)將以多快的速度退出當(dāng)前狀態(tài)，”機(jī)構(gòu)策略師表示，“從此前表態(tài)來看，政策制定者更傾向于穩(wěn)步推進(jìn)，避免出現(xiàn)操作失誤�！�

不過，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)具備更大幅度縮減購債的空間。有分析指出，隨著稅季結(jié)束，銀行體系準(zhǔn)備金仍將維持在較為充裕的水平(約3萬億美元)，短期內(nèi)無需繼續(xù)擴(kuò)大流動(dòng)性緩沖。

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