花旗：給予工商銀行目標(biāo)價7.95港元與“買入”評級 Q4業(yè)績略遜于預(yù)期

花旗發(fā)布研報稱，給予工商銀行（01398）目標(biāo)價7.95港元，評級為“買入”。預(yù)期工行將獲匯金注資約1，000億元人民幣，預(yù)計對每股盈利攤薄約3%至4%，低于農(nóng)行。

考慮到潛在攤薄后，工行H股現(xiàn)價對應(yīng)2026年預(yù)測市賬率0.52倍，2026年預(yù)測股息率5.2%，估值仍具吸引力。

公司去年全年純利同比增長0.7%至3，686億元人民幣，撥備前利潤同比增長1.9%至5，545億元人民幣，略低于該行預(yù)期。

第四季撥備前利潤同比增長3%，受惠于成本收入比率改善。 第四季純利同比增長1.9%，較第三季的3.3%放緩，主要受信貸成本上升拖累，部分被稅率下降抵銷。

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