道富環(huán)球：日本加息使政策利率達(dá)30年來最高水平 已接近轉(zhuǎn)折點(diǎn)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，12月19日，日本央行發(fā)布利率決議，將政策利率上調(diào)0.25%至0.75%，達(dá)到1995年以后30年來的最高利率水平。此次加息是2025年1月以后，日本央行11個(gè)月來再次上調(diào)政策利率。道富環(huán)球投資管理亞太區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Krishna Bhimavarapu認(rèn)為，日本央行的政策利率已接近一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，此時(shí)正�；�的持續(xù)性比單純追趕更為重要。到2026年，隨著美國(guó)政策降息速度加快，日本央行逐步加息的步伐落后于曲線的可能性較小，因?yàn)槿诤线M(jìn)程將會(huì)加速。預(yù)計(jì)明年日本宏觀經(jīng)濟(jì)將處于有利環(huán)境，這將強(qiáng)化日本央行對(duì)政策正�；�的承諾，即便美聯(lián)儲(chǔ)仍在繼續(xù)寬松。更重要的是，即使資產(chǎn)負(fù)債表正�；�過程持續(xù)加快，這種情況也可能發(fā)生。

道富環(huán)球投資管理資深固定收益策略師Masahiko Loo表示，日本央行加息0.25%至0.75%水平，已成定局，不過實(shí)際還要取決于日本央行行長(zhǎng)植田和男的態(tài)度，在鴿派和鷹派之間取得平衡至關(guān)重要。過于寬松可能導(dǎo)致日元進(jìn)一步貶值，而過于鷹派則可能使市場(chǎng)重蹈2024年7月拋售潮的覆轍。同時(shí)，在強(qiáng)勁的技術(shù)支撐和收益率吸引力的提升下，日本國(guó)債預(yù)計(jì)將維持穩(wěn)定，這推動(dòng)外資流入；而國(guó)內(nèi)融資等因素則使日本的債務(wù)狀況保持穩(wěn)健。

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