高股息風(fēng)格個(gè)股今日（12月8日）表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，聚焦“高股息+低估值”大盤(pán)藍(lán)籌股的價(jià)值ETF（510030）盤(pán)中場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一度漲近1%，截至發(fā)稿，漲0.37%。
成份股方面，券商、保險(xiǎn)強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲。截至發(fā)稿，興業(yè)證券(601377)飆漲8.33%，華泰證券(601688)大漲4.63%，國(guó)泰海通、中信證券(600030)雙雙漲超3%，招商證券(600999)、中國(guó)太保(601601)等跟漲超2%。
中信建投證券指出，“十五五”期間，證券行業(yè)有望迎來(lái)高質(zhì)量發(fā)展，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和優(yōu)化居民財(cái)富配置中發(fā)揮核心作用。東莞證券認(rèn)為，本次證監(jiān)會(huì)傳遞出促進(jìn)頭部券商并購(gòu)重組、引導(dǎo)中小券商走差異化之路、強(qiáng)化券商新質(zhì)生產(chǎn)力服務(wù)能力、放寬優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)杠桿限制等重要政策導(dǎo)向，有望為證券行業(yè)帶來(lái)結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)與長(zhǎng)期配置價(jià)值重構(gòu)。
從估值方面來(lái)看，截至上個(gè)交易日（12月5日）收盤(pán)，價(jià)值ETF（510030）標(biāo)的指數(shù)180價(jià)值指數(shù)市凈率為0.84倍，位于近10年來(lái)34.9%分位點(diǎn)的相對(duì)低位，中長(zhǎng)期配置性?xún)r(jià)比凸顯。
華泰證券分析指出，11月市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好中樞繼續(xù)回落，當(dāng)前全AERP位于過(guò)去滾動(dòng)5年均值附近，高股息板塊整體表現(xiàn)仍相對(duì)走強(qiáng)，其中銀行、石油石化本月表現(xiàn)相對(duì)較優(yōu)。展望12月，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為伴隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好或有修復(fù)，海外美債長(zhǎng)端利率及美元指數(shù)回落，對(duì)立資產(chǎn)前期調(diào)整或較為充分，高股息板塊配置價(jià)值較11月邊際回落，配置上繼續(xù)建議關(guān)注“反內(nèi)卷”相關(guān)周期型高股息及部分潛力型高股息品種。
中金公司認(rèn)為，進(jìn)入12月下旬，紅利資產(chǎn)也可能凸顯防御價(jià)值。滬深300指數(shù)動(dòng)態(tài)市盈率12倍，接近歷史均值，估值與此前牛市高點(diǎn)比還有充分?jǐn)U張空間，中國(guó)股票牛市或尚未結(jié)束。
價(jià)值投資，選擇“價(jià)值”！價(jià)值ETF（510030）緊密跟蹤上證180價(jià)值指數(shù)，該指數(shù)以上證180指數(shù)為樣本空間，從中選取價(jià)值因子評(píng)分最高的60只股票作為樣本股，權(quán)重股集中于券商、保險(xiǎn)、銀行等金融板塊龍頭股！上證180價(jià)值指數(shù)成份股均為“低估值+高股息”大盤(pán)藍(lán)籌股，包括中國(guó)平安(601318)、招商銀行(600036)、工商銀行等金融板塊龍頭股，以及基建、資源等板塊龍頭股，成份股股息率高，在波動(dòng)行情中具有較好的防御屬性。
數(shù)據(jù)來(lái)源于滬深交易所、公開(kāi)資料等，截至2025.12.8。
風(fēng)險(xiǎn)提示：價(jià)值ETF被動(dòng)跟蹤上證180價(jià)值指數(shù)，該指數(shù)基日為2002.6.28，發(fā)布于2009.1.9，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，指數(shù)回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評(píng)估，價(jià)值ETF的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷(xiāo)機(jī)構(gòu)和其他銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，且基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果�；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)以上基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)以上基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。基金投資須謹(jǐn)慎。
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