中小銀行的資本市場(chǎng)入場(chǎng)券爭(zhēng)奪戰(zhàn)，正呈現(xiàn)明顯分化格局。
沉寂多時(shí)的銀行A股IPO再現(xiàn)新動(dòng)向。
6月30日，深交所發(fā)行上市審核信息公開(kāi)網(wǎng)站顯示，東莞銀行、廣東南海農(nóng)商行因更新提交相關(guān)財(cái)務(wù)資料，IPO審核狀態(tài)恢復(fù)為“已受理”。然而，與其同期遞交IPO申請(qǐng)的廣東順德農(nóng)商行仍處于“中止”狀態(tài)，廣州銀行則于年初主動(dòng)撤回申請(qǐng)，IPO處于終止審核狀態(tài)。
值得關(guān)注的是，面對(duì)資本補(bǔ)充壓力，目前A股仍有15家銀行仍在上市輔導(dǎo)階段蓄力。此外，近期新疆銀行發(fā)布上市財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)項(xiàng)目招標(biāo)文件，開(kāi)啟上市輔導(dǎo)的準(zhǔn)備工作。
“當(dāng)前我國(guó)中小銀行 IPO 所面臨挑戰(zhàn)與行業(yè)格局、政策導(dǎo)向及自身能力密切相關(guān)。”蘇商銀行特約研究員薛洪言對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，一方面，銀行業(yè)頭部效應(yīng)顯著，已上市銀行占據(jù)多數(shù)市場(chǎng)份額，疊加新國(guó)九條向“新質(zhì)生產(chǎn)力”傾斜，金融機(jī)構(gòu)上市優(yōu)先級(jí)下降；且 2020-2022 年上市窗口期已過(guò)，當(dāng)前資本市場(chǎng)更重投融資平衡，對(duì)中小銀行融資持謹(jǐn)慎態(tài)度。另一方面，多數(shù)中小銀行業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重，區(qū)域經(jīng)濟(jì)波動(dòng)沖擊資產(chǎn)質(zhì)量，疊加數(shù)字化轉(zhuǎn)型滯后，凈息差收窄與資本消耗快雙重拖累盈利能力。
在商業(yè)銀行資本充足率不斷下跌的形勢(shì)下，永續(xù)債、增資擴(kuò)股等“補(bǔ)血”手段正成為IPO募資的替代方案，2025年以來(lái)已有部分銀行已經(jīng)完成增資擴(kuò)股和資本補(bǔ)充債發(fā)行。
圖源：圖蟲(chóng)創(chuàng)意
6家銀行IPO“候場(chǎng)”， 區(qū)域銀行上市進(jìn)程分化明顯
在一眾排隊(duì)上市的中小銀行中，東莞銀行和廣東南海農(nóng)商行近日因更新財(cái)務(wù)資料而恢復(fù)審核，受到關(guān)注。
圖源：深交所發(fā)行上市審核信息公開(kāi)網(wǎng)站
據(jù)近日更新的招股說(shuō)明書(shū)顯示，東莞銀行2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入101.97億元，同比下降3.68%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)37.33億元，同比下滑8.19%，凈息差由2023年末的1.61%收縮至2024年末的1.26%。廣東南海農(nóng)商行雖實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)24.53億元，錄得2.98%的正增長(zhǎng)，但營(yíng)收同比下降6.3%至64.29億元，不良貸款率三年攀升0.3個(gè)百分點(diǎn)至2024年末的1.43%。
中小銀行的資本市場(chǎng)入場(chǎng)券爭(zhēng)奪戰(zhàn)，正呈現(xiàn)明顯分化格局。當(dāng)前滬深交易所主板共有6家銀行排隊(duì)候?qū)�，其中上交所主板的湖州銀行處于“已問(wèn)詢(xún)”階段，湖北銀行、江蘇昆山農(nóng)商行維持“已受理”狀態(tài)；深交所主板的東莞銀行、廣東南海農(nóng)商行近日恢復(fù)受理，而廣東順德農(nóng)商行成為唯一仍處“中止”狀態(tài)的候場(chǎng)者。
除已進(jìn)入實(shí)質(zhì)審核階段的銀行外，Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前有桂林銀行、福建海峽銀行、杭州聯(lián)合農(nóng)商行、成都農(nóng)商行等15家銀行處于上市輔導(dǎo)備案登記受理階段。
此外，西北地區(qū)的新競(jìng)爭(zhēng)格局正在形成。今年5月，新疆銀行發(fā)布上市財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)項(xiàng)目招標(biāo)文件，開(kāi)啟上市輔導(dǎo)的準(zhǔn)備工作。4月初，新疆維吾爾自治區(qū)黨委金融辦發(fā)布《關(guān)于對(duì)2025年度自治區(qū)上市后備企業(yè)資源庫(kù)名單進(jìn)行公示的通知》顯示，新疆銀行成功獲批入選2025年度自治區(qū)上市后備企業(yè)資源庫(kù)，成為自治區(qū)重點(diǎn)上市后備金融機(jī)構(gòu)。
烏魯木齊銀行雖自2017年開(kāi)啟上市輔導(dǎo)卻進(jìn)展緩慢，兩大機(jī)構(gòu)的角逐使“新疆首家上市銀行”的歸屬充滿(mǎn)懸念。業(yè)內(nèi)人士指出，在注冊(cè)制深化背景下，中小銀行需在資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)化、特色業(yè)務(wù)培育等方面持續(xù)發(fā)力，方能在資本競(jìng)技場(chǎng)贏(yíng)得先機(jī)。
A股銀行IPO三年“斷檔”，中小銀行多渠道補(bǔ)血紓困
自2022年1月蘭州銀行登陸深交所以來(lái)，A股市場(chǎng)已連續(xù)三年未見(jiàn)銀行新股上市。相比之下，港股市場(chǎng)在今年1月迎來(lái)宜賓銀行掛牌，但距離上一次東莞農(nóng)商銀行成功上市也已時(shí)隔三年有余，這只是銀行股IPO遇冷的一角。
從深滬交易所審核情況來(lái)看，與東莞銀行、廣東南海農(nóng)商行同期沖刺IPO的多家銀行已陸續(xù)“折戟”。江蘇海安農(nóng)商行、亳州藥都農(nóng)商行、馬鞍山農(nóng)商行和廣州銀行的IPO進(jìn)程均以終止告終，且均為主動(dòng)撤回申請(qǐng)。
博通咨詢(xún)金融行業(yè)資深分析師王蓬博向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，當(dāng)前上市銀行估值較低，銀行若在此時(shí)上市，可能面臨股價(jià)低迷、融資額受限等問(wèn)題。此外，資本市場(chǎng)注重保護(hù)投資者利益，監(jiān)管對(duì)上市銀行的資本充足率、利潤(rùn)水平、股東等方面的要求考核嚴(yán)格，因此，難以滿(mǎn)足監(jiān)管要求的銀行可能會(huì)暫時(shí)取消上市計(jì)劃。
王蓬博指出，當(dāng)前還在排隊(duì)IPO的銀行中，部分銀行仍存在諸如股權(quán)結(jié)構(gòu)不清晰、關(guān)聯(lián)交易較多、資產(chǎn)質(zhì)量有待提高等問(wèn)題。隨著未來(lái)央行執(zhí)行寬松的貨幣政策，資金面相對(duì)寬裕，市場(chǎng)環(huán)境可能會(huì)有所好轉(zhuǎn)，這將增加排隊(duì)銀行的上市機(jī)會(huì)。
盡管上市之路艱難，中小銀行對(duì)IPO的執(zhí)著卻絲毫未減，這背后是日益嚴(yán)峻的資本補(bǔ)充壓力。金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年一季度末，商業(yè)銀行一級(jí)資本充足率降至12.18%，較上季度下滑0.39個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，隨著信貸投放需求持續(xù)增長(zhǎng)，部分中小銀行的核心一級(jí)資本充足率已逼近監(jiān)管紅線(xiàn)。
上述業(yè)內(nèi)人士向時(shí)代財(cái)經(jīng)指出，上市不僅能直接補(bǔ)充核心資本，還能為后續(xù)通過(guò)定增、可轉(zhuǎn)債等工具建立長(zhǎng)效資本補(bǔ)充機(jī)制奠定基礎(chǔ)，這對(duì)主要依賴(lài)息差收入、內(nèi)源性資本生成能力較弱的中小銀行尤為重要。
面對(duì)短期內(nèi)難以登陸資本市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)，部分銀行已開(kāi)始尋求多元替代方案。2025年以來(lái)，金融監(jiān)管總局已陸續(xù)批復(fù)寧波鄞州農(nóng)商行增資6.62億元、江陵農(nóng)商行定向募股不超過(guò)4500萬(wàn)股等增資擴(kuò)股方案。此外，東莞銀行、桂林銀行等則通過(guò)發(fā)行永續(xù)債等方式補(bǔ)充資本，以緩解上市前的資本壓力。
薛洪言認(rèn)為，在提升競(jìng)爭(zhēng)力方面，中小銀行需錨定差異化，做“小而美”的區(qū)域深耕者，依托地緣優(yōu)勢(shì)聚焦細(xì)分市場(chǎng)，形成“人無(wú)我有”的特色。同時(shí)，需刀刃向內(nèi)優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量與資本管理，加速處置不良資產(chǎn)，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低資本消耗，建立“內(nèi)源性積累+外源性補(bǔ)充”的可持續(xù)資本補(bǔ)充機(jī)制。
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