3月25日，博鰲亞洲論壇2025年年會在海南博鰲舉行。第十四屆全國人大常委會委員、財經(jīng)委副主任委員、中國人民銀行原黨委書記、原銀保監(jiān)會主席郭樹清出席“人口老齡化與養(yǎng)老金改革”分論壇并發(fā)言。
郭樹清建議，提高結(jié)余養(yǎng)老資金投資回報水平。他指出，近年來，基本養(yǎng)老保險委托投資運(yùn)營取得年化超過5%的收益率，但委托投資比例總體上只占20%左右，其他基本養(yǎng)老保險結(jié)余資金大多是銀行存款。因此，2024年職工基本養(yǎng)老保險基金總體收益率只有2.2%左右，居民養(yǎng)老保險基金2.5%左右，無論是國內(nèi)比較還是國際比較，都有較大提升空間。
郭樹清說，可否考慮，在堅持長期投資和價值投資前提下，大幅提高專業(yè)化市場化委托投資比例，合理放寬投資品種限制。發(fā)達(dá)國家的企業(yè)股本30%左右來自各種養(yǎng)老基金，這能夠為做大直接融資和強(qiáng)化科技創(chuàng)新奠定堅實基礎(chǔ)。
郭樹清舉例，有專業(yè)機(jī)構(gòu)依據(jù)萬得貨幣基金指數(shù)、中債綜合指數(shù)和萬得全A指數(shù)測算，過去10年我國貨幣基金、債券和股票年均收益率分別為2.2%、4.7%、3.5%；過去20年的年均收益率為2.6%、4.5%和9.8%。
“一些同事和朋友對這組數(shù)字感到懷疑”，他說，“確實是，除全國社�；鸬壬贁�(shù)機(jī)構(gòu)以外，很少有投資者實際獲取到這樣的業(yè)績。原因在于，多數(shù)投資者都著眼于短期盈虧，存在從眾心理，常常表現(xiàn)為高價買入、低價賣出，事實上就是追漲殺跌。據(jù)有關(guān)部門披露，全國社保基金成立以來，投資A股獲得了11.6%的平均回報率”。
郭樹清表示，由此可見，跨越危機(jī)周期、規(guī)避短期炒作的投資，能夠獲取正常合理的較高回報。應(yīng)當(dāng)完善符合理性投資和長期投資特點(diǎn)的考核評價辦法，不僅可以提高養(yǎng)老金投資收益率，而且可以源源不斷增加耐心資本，促進(jìn)中國資本市場持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展。
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