智通財經APP獲悉，華爾街大行高管繼續(xù)安撫私人信貸市場情緒。高盛集團財富管理業(yè)務的全球另類投資主管Kristin Olson周四表示，盡管近期出現贖回潮，但私人信貸公司仍將繼續(xù)吸引資金，原因在于這類投資產品具有較高的溢價。
這家華爾街投資銀行建議超高凈值客戶和家族辦公室將中等風險投資組合的約四分之一資金配置到另類投資領域，其中包括私人信貸。
Olson表示：“如果你能承受流動性不足的風險，顯然超高凈值客戶可以，我們認為你投資組合中的私人市場部分確實能帶來真正的超額收益。所以，如果你能克服流動性不足的問題，那么這種風險調整后的回報是很有吸引力的�！�
在她發(fā)表這番言論之際，至少有十幾只基金收到了贖回請求，包括阿波羅全球管理公司和Ares管理公司在內的多家機構都限制了贖回，原因是人們越來越擔心這些基金對受人工智能威脅的軟件公司的投資風險。私人信貸公司多年來一直努力吸引散戶投資者，而在當前的環(huán)境下，一些公司仍在推出新的基金。
Olson表示，當前的私人信貸環(huán)境是一個“教育契機”，從長遠來看，這將使投資者受益。
她補充說：“你會看到這類資產繼續(xù)增長。之前的一些錯誤信息引發(fā)了一些擔憂，然后人們開始試探贖回窗口�！�
高盛正努力發(fā)展其資產和財富管理部門，該部門管理著3.6萬億美元的資產，其中包括私人股權、私人信貸部門以及公開投資業(yè)務。
銀行高管與美國財長喊話：別慌，問題不大!
本周，美國大行陸續(xù)公布財報，銀行高管們紛紛向投資者傳遞“無需擔憂”的信號。
摩根大通首席執(zhí)行官、華爾街元老級人物杰米·戴蒙在電話會議上表示，盡管私人信貸市場規(guī)模已達1.8萬億美元，但從整體來看仍然足夠小，不會對整個金融體系構成任何重大風險。他的同行們也普遍表達了類似的觀點。
美國財政部長斯科特·貝森特也同意這一觀點。在周三的一次活動上，貝森特表示，美國財政部針對私人信貸市場相關問題開展的所有調查和工作，均未發(fā)現系統(tǒng)性風險隱患，還特意強調“就連杰米·戴蒙也同意這一觀點”。
私人信貸困境或是華爾街大行的機遇
值得關注的是，在安撫市場的同時，華爾街銀行高層普遍認為，自身在貸款業(yè)務領域擁有顯著優(yōu)勢，而私人信貸當前面臨的困境反而可能成為銀行的重要機遇。
一方面，頭部銀行已向私人信貸機構發(fā)放了大量貸款，且具備成熟的風險防控能力。本周各大銀行詳細披露了各自在私人信貸領域的風險敞口：摩根大通約500億美元、富國銀行約360億美元、花旗集團約220億美元、美國銀行約200億美元。
面對這些規(guī)模不小的敞口，銀行高管們不僅沒有回避，反而大肆宣揚自身發(fā)放這類貸款的專業(yè)能力，同時重點強調已建立各類緩沖措施和結構性保護機制�；ㄆ旒瘓F甚至指出，在其投資組合存續(xù)期間，從未出現過任何損失。
另一方面，銀行在貸款領域的優(yōu)勢，使其有望在私人信貸行業(yè)調整期搶占先機。多數銀行從事貸款業(yè)務已超過一個世紀，部分銀行甚至擁有數百年的歷史，而當前的私人信貸行業(yè)大多是在2008年金融危機后才逐步發(fā)展起來的。
摩根士丹利首席執(zhí)行官泰德·皮克在電話會議上形象地表示，目前私人信貸這一資產類別正處于“學習階段，我們不妨稱之為青春期”。杰米·戴蒙表示，當信貸周期出現逆轉時，“人們可能會驚訝地發(fā)現，一些參與者并不擅長處理這類業(yè)務”，而銀行最終將重新獲得這部分業(yè)務。
高盛集團首席執(zhí)行官大衛(wèi)·所羅門也在財報電話會議上透露，旗下資產管理公司第一季度為其私人信貸策略募集了100億美元資金，同時強調高盛“30年來在私人信貸領域的卓越業(yè)績，”展現了該行在私人信貸領域的布局信心和競爭優(yōu)勢。
正如所羅門所言，關于私人信貸市場“還會有一些爭論”。但就目前而言，銀行高管們傳遞的核心信息十分明確：市場無重大系統(tǒng)性風險，而私人信貸的困境，正是銀行發(fā)揮自身優(yōu)勢、拓展業(yè)務的重要機遇。
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