央行今日將開展 5000億元買斷式逆回購操作

證券時報記者 賀覺淵

中國人民銀行4月14日發(fā)布公告稱，將于15日以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展5000億元買斷式逆回購操作，期限為6個月（183天）。本次操作后，4月兩個品種的買斷式逆回購均為減量續(xù)作，合計凈回籠4000億元。

由于春節(jié)后居民現(xiàn)金回流銀行，疊加季末財政集中支出，4月以來金融機構(gòu)普遍資金充裕，對央行流動性需求下降。東方金誠首席宏觀分析師王青向記者表示，4月買斷式逆回購減量續(xù)作，以及近期公開市場7天期逆回購連續(xù)“地量”操作，主要源于當(dāng)前市場流動性偏松。近期隔夜資金利率（DR001）持續(xù)低于1.3%，1年期商業(yè)銀行（AAA級）同業(yè)存單到期收益率跌破1.5%，均處于低位水平。

隨著我國進一步向價格型貨幣政策調(diào)控框架轉(zhuǎn)變，公開市場操作量更多服務(wù)于利率調(diào)控目標(biāo)，近期公開市場操作量減少，是多重因素疊加下的正常操作調(diào)整，而非總量的收緊。央行副行長鄒瀾此前在國新辦新聞發(fā)布會上明確表示，公開市場操作的目標(biāo)，是引導(dǎo)隔夜利率在政策利率水平附近運行。

在王青看來，央行近期操作將避免市場利率過度下行、偏離政策利率，有助于穩(wěn)定市場預(yù)期。隨著市場利率回升至政策利率附近，未來買斷式逆回購操作有望恢復(fù)凈投放。

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