智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，普來仕(T. Rowe Price)首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Blerina Uruci表示，美國經(jīng)濟(jì)目前同時(shí)受到多重因素影響，對(duì)通脹與需求均帶來影響。整體而言，這些因素支持美聯(lián)儲(chǔ)在未來數(shù)次會(huì)議維持貨幣政策不變，以評(píng)估能源價(jià)格上升對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，以及自去年以來金融環(huán)境轉(zhuǎn)趨寬松的效果。此外，盡管近幾季就業(yè)增長呈下降趨勢，但失業(yè)率卻一直保持相當(dāng)穩(wěn)定，顯示部分放緩可能屬于結(jié)構(gòu)性因素，而非勞動(dòng)市場急劇轉(zhuǎn)弱的周期性信號(hào)。這亦支持美聯(lián)儲(chǔ)暫時(shí)按兵不動(dòng)，以觀察這些經(jīng)濟(jì)交錯(cuò)因素的進(jìn)一步影響。
他提及，最新公布的就業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)較大跌幅。1月的就業(yè)報(bào)告或高估了經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度，而2月的報(bào)告則可能在某程度上放大了疲弱程度。整體而言，失業(yè)率自去年第三季以來一直維持穩(wěn)定。此外，美國經(jīng)濟(jì)亦受到多項(xiàng)因素共同影響，包括能源價(jià)格上升帶來的通脹風(fēng)險(xiǎn)，以及由消費(fèi)和資本開支增長所支撐的正面經(jīng)濟(jì)前景。不過，就業(yè)增長放緩為美聯(lián)儲(chǔ)在2026年下半年轉(zhuǎn)向更鴿派立場鋪路，如果油價(jià)在未來數(shù)周回落，利率整體方向應(yīng)會(huì)逐步下行。
他預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)在3月減息的可能性不高，原因是1月的個(gè)人消費(fèi)開支通脹數(shù)據(jù)短期內(nèi)可能偏強(qiáng)，而聯(lián)邦公開市場委員會(huì)亦需要在其雙重使命之間平衡風(fēng)險(xiǎn)。展望未來，該行預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在今年下半年對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的反應(yīng)將更趨鴿派。他預(yù)計(jì)今年下半年可能減息2至3次，高于目前市場預(yù)期的1至2次。若以未來12個(gè)月的政策路徑來看，減息3至4次亦有可能，整體立場將較市場預(yù)期更為寬松。
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