小摩：中信銀行第四季業(yè)績略勝預期 評級“增持”

摩根大通發(fā)布研報稱，預計中信銀行（00998）2026年營收增速將轉正，全年利潤增長保持穩(wěn)定，重申對其H股“增持”評級。目前中信銀行H股交易于預測2026年于0.45倍市賬率，對應9.1%的ROE以及5.9%的股息率，估值仍處于相對吸引水平。目標價8.85港元。

摩通認為，中信銀行2025年全年凈利潤同比增長3%，符合摩通預期，但較市場預高出2%。第四季計，凈利潤增長3%，但營業(yè)利潤表現(xiàn)超出預期，同比增長9%，分別較該行和市場預期的第四季估計高出5%和2%，帶來驚喜。

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