格隆匯1月8日｜知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝1月6日發(fā)表了“以不變應(yīng)萬(wàn)變”為題的開(kāi)年演講。他指出：美元的信用已出現(xiàn)了嚴(yán)重的問(wèn)題，黃金在過(guò)去一年漲了快小2000塊美金，從專業(yè)角度來(lái)講是觸目驚心的。漲了70%，在某種意義上代表了全球資本對(duì)美元美債這一套老錢(qián)的系統(tǒng)，對(duì)于它的信任度出現(xiàn)了很大的問(wèn)題。如果從長(zhǎng)期的角度去觀察，我們依然對(duì)中國(guó)在過(guò)去一年G2斗爭(zhēng)局中間，取得的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)，包括未來(lái)能夠不斷轉(zhuǎn)化為戰(zhàn)略盛勢(shì)的長(zhǎng)期的愿景來(lái)講，依然保持著堅(jiān)定的信心。
展望2026年策略，我們堅(jiān)持以啞鈴策略為基座：一頭押股息作為壓艙石，另一頭押國(guó)運(yùn)、押成長(zhǎng)、押大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)、押這個(gè)時(shí)代的紅利。具體到押國(guó)運(yùn)，壓成長(zhǎng)這一頭，這取決于你對(duì)這個(gè)時(shí)代立場(chǎng)的基本判斷，就是你秉持一個(gè)什么樣的立場(chǎng)？我一定是站在中國(guó)國(guó)運(yùn)的這一邊。我相信在這一輪大國(guó)國(guó)運(yùn)競(jìng)爭(zhēng)中，東風(fēng)壓倒西風(fēng)會(huì)成為最后的結(jié)局。
我的策略安排大概有這么幾點(diǎn)：第一，調(diào)整AI頭寸結(jié)構(gòu)，從算力供應(yīng)端向AI端側(cè)移動(dòng)，前瞻布局產(chǎn)業(yè)生態(tài)閉環(huán)。第二，基于中國(guó)國(guó)運(yùn)與美元信用問(wèn)題，堅(jiān)定押注黃金及邏輯同源的美元計(jì)價(jià)大宗金屬的大貝塔。第三，阿爾法源頭在于中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型，聚焦能源與科技兩大體系。能源體系方面，中國(guó)依靠強(qiáng)大工業(yè)能力，打造獨(dú)立于化石能源的新體系，風(fēng)光儲(chǔ)新增裝機(jī)已占年新增電力裝機(jī)的80%以上，年新增裝機(jī)數(shù)是美國(guó)的九倍。同時(shí)，通過(guò)循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系將石油轉(zhuǎn)化為可再生資源�？萍俭w系方面，中國(guó)正打造完全國(guó)產(chǎn)化的高端科技體系，特別是在IC先進(jìn)制程全產(chǎn)業(yè)鏈能力上加速突破。材料工業(yè)(如稀土鏈)作為“殺手锏”，也已成為戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)中的重要王牌。
總的來(lái)講，在大國(guó)國(guó)運(yùn)競(jìng)爭(zhēng)的敘事下，阿爾法策略圍繞中國(guó)高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型展開(kāi)，聚焦能源與科技體系，以啞鈴策略應(yīng)對(duì)時(shí)代演變。
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