三方國(guó)資力量加入定增，威海銀行（09677.HK）30億元增資擴(kuò)股計(jì)劃終落地。
12月24日，威海銀行公告，該行與威海市財(cái)鑫資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)有限公司（下稱“財(cái)鑫資產(chǎn)”）簽訂內(nèi)資股認(rèn)購(gòu)協(xié)議，財(cái)鑫資產(chǎn)有條件同意認(rèn)購(gòu)不超過(guò)3.28億股威海銀行內(nèi)資股，認(rèn)購(gòu)價(jià)為3.29元/股，現(xiàn)金代價(jià)不超過(guò)10.79億元。
12月22日，該行亦發(fā)布公告稱，已與津聯(lián)集團(tuán)有限公司（下稱“津聯(lián)集團(tuán)”）訂立H股認(rèn)購(gòu)協(xié)議，津聯(lián)集團(tuán)有條件同意認(rèn)購(gòu)不超過(guò)1.5億股威海銀行H股，認(rèn)購(gòu)價(jià)為H股3.29元/股，現(xiàn)金代價(jià)不超過(guò)4.94億元。
威海銀行上述定增計(jì)劃自此前7月底拋出，計(jì)劃向特定對(duì)象發(fā)行不超過(guò)7.58億股內(nèi)資股、不超過(guò)1.54億股H股，募資總額約30億元，募集的資金在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后的凈額將全部用于補(bǔ)充該行核心一級(jí)資本。
在更早之前的9月，當(dāng)?shù)亓硪恢匾膰?guó)資力量——山東高速集團(tuán)及山東高速已先行一步，與威海銀行訂立附生效條件的內(nèi)資股認(rèn)購(gòu)協(xié)議，率先加入定增認(rèn)購(gòu)陣營(yíng)，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額約14億元，占定增計(jì)劃總額的46.7%，認(rèn)購(gòu)價(jià)也為3.29元/股。
值得關(guān)注的是，上述認(rèn)購(gòu)方的認(rèn)購(gòu)價(jià)格均產(chǎn)生了超17%的溢價(jià)。
12月26日，對(duì)于增資后該行監(jiān)管指標(biāo)優(yōu)化、業(yè)務(wù)發(fā)展等相關(guān)問(wèn)題，時(shí)代財(cái)經(jīng)致電威海銀行，截至發(fā)稿未獲接聽(tīng)。
圖片來(lái)源：圖蟲(chóng)創(chuàng)意
三方國(guó)資力量加持
威海銀行成立于1997年，2020年10月登陸港股，今年2月剛剛由原威海市商業(yè)銀行正式更名為威海銀行。該行由山東高速集團(tuán)投資控股，現(xiàn)轄濟(jì)南、天津、青島等近130家分支機(jī)構(gòu)。
根據(jù)威海銀行此前披露的定增方案，為提高該行資本充足率水平，確保資本充足率滿足監(jiān)管要求，保障各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，該行擬向合資格認(rèn)購(gòu)方發(fā)行不超過(guò)7.58億股內(nèi)資股，約募集資金不超過(guò)24.94億元；發(fā)行不超過(guò)1.54億股H股，約募集資金不超過(guò)5.06億元。以此來(lái)計(jì)，威海銀行此次定增擬募集資金約30億元，在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后的凈額將全部用于補(bǔ)充該行核心一級(jí)資本。
除了龐大的募資規(guī)模，國(guó)資方面此次皆是溢價(jià)認(rèn)購(gòu)。具體來(lái)看，財(cái)鑫資產(chǎn)、津聯(lián)集團(tuán)、山東高速集團(tuán)及山東高速的認(rèn)購(gòu)價(jià)均為3.29元/股。據(jù)公告，財(cái)鑫資產(chǎn)的認(rèn)購(gòu)價(jià)較公告收市價(jià)溢價(jià)約17.59%；津聯(lián)集團(tuán)的認(rèn)購(gòu)價(jià)格則溢價(jià)約17.97%；另外，9月1日，威海銀行股價(jià)在2.92港元/股附近，這意味著山東高速集團(tuán)及山東高速認(rèn)購(gòu)價(jià)格則溢價(jià)超20%。
銀行股溢價(jià)增發(fā)的情況較為少見(jiàn)。在此情況下，國(guó)資溢價(jià)入場(chǎng)可能出于哪些考量？博通咨詢金融行業(yè)首席分析師王蓬博向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，銀行股的定增發(fā)行價(jià)與銀行的發(fā)展?jié)摿�、所處的區(qū)域、市值、現(xiàn)有的ROE等諸多因素有關(guān)�！皣�(guó)資溢價(jià)認(rèn)購(gòu)首先是出于維護(hù)地方金融發(fā)展穩(wěn)定的考量，另一方面也傳遞出對(duì)這家銀行發(fā)展?jié)摿﹂L(zhǎng)期看好的信號(hào)，向市場(chǎng)傳遞正面信息�！�
此次定增的三大認(rèn)購(gòu)方皆有國(guó)資背景。其中，財(cái)鑫資產(chǎn)成立于2014年，是一家業(yè)務(wù)涵蓋金融服務(wù)、資產(chǎn)管理、農(nóng)業(yè)科技、城市運(yùn)營(yíng)服務(wù)等領(lǐng)域的國(guó)有全資企業(yè)，由威海市環(huán)翠區(qū)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)投資服務(wù)中心（其由威海市財(cái)政局成立）持股85%，另外15%股權(quán)由威海市財(cái)政局作為實(shí)際控制人持有。
津聯(lián)集團(tuán)則于1979年10月在香港注冊(cè)成立，主要開(kāi)展境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)的跨境資本運(yùn)作、資產(chǎn)整合、資金融通、項(xiàng)目投資等工作，由天津泰達(dá)實(shí)業(yè)集團(tuán)作為實(shí)際控制人全資持股，并間接由天津市國(guó)資委全資持有。
山東高速集團(tuán)成立于1997年7月，是山東省基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的國(guó)有資本投資公司，其由山東省國(guó)資委持股70.00%。山東高速成立于1999年，則由山東高速集團(tuán)持股約70.57%。
根據(jù)威海銀行披露的最新經(jīng)營(yíng)指標(biāo)顯示，截至2025年9月末，該行資產(chǎn)總額為5028.23億元，負(fù)債總額人民幣4705.3億元。業(yè)績(jī)方面，2025年1-9月，威海銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)人民幣17.79億元，同比增長(zhǎng)約10.22%。
截至今年三季度末，該行核心一級(jí)資本充足率已回落至8.02%，距離商業(yè)銀行“核心一級(jí)資本充足率不得低于7.5%”的監(jiān)管紅線僅一步之遙。
年內(nèi)數(shù)十家中小銀行“補(bǔ)血”
中小銀行有資本補(bǔ)充需求，資產(chǎn)端的信貸擴(kuò)張也亟需資本金支持。不過(guò)相較于大行，中小銀行的資本充足率水平普遍承壓，目前亟待資本補(bǔ)充。
據(jù)金融監(jiān)管總局11月披露的商業(yè)銀行三季度主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)，截至今年三季度末，我國(guó)商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率為10.87%，較二季度末下降0.06個(gè)百分點(diǎn)；一級(jí)資本充足率為12.36%，較二季度末下降0.10個(gè)百分點(diǎn)；資本充足率為15.36%，較二季度末下降0.22個(gè)百分點(diǎn)。
分銀行類型來(lái)看，城商行、民營(yíng)銀行和農(nóng)商行資本充足率分別為12.40%、12.14%、13.20%，均不及行業(yè)平均水平。
除了威海銀行，今年以來(lái)，多家中小銀行通過(guò)增資擴(kuò)股等方式加快資本補(bǔ)充步伐，年末將至，各家銀行的資本補(bǔ)充節(jié)奏也進(jìn)一步加速。
據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，今年已有數(shù)十家中小銀行加入了增資擴(kuò)股行列，包括上饒農(nóng)商行、廈門國(guó)際銀行、浙江民泰銀行、上饒銀行、湖北銀行等。
例如12月22日，四川金融監(jiān)管局批復(fù)，同意雅安市商業(yè)銀行定向募集股份不超過(guò)9.57億股，雅安經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)財(cái)政金融局、天全縣財(cái)政局、蘆山縣財(cái)政局、寶興縣財(cái)政局等均參與該行的增資擴(kuò)股。
12月3日，陜西金融監(jiān)管局也發(fā)布了關(guān)于長(zhǎng)安銀行增資擴(kuò)股方案的批復(fù)，同意長(zhǎng)安銀行增資擴(kuò)股方案，募集股份不超過(guò)26.11億股，募集資金全部用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。
值得關(guān)注的是，當(dāng)下國(guó)資已成為地方中小銀行增資擴(kuò)股的重要力量。也有業(yè)內(nèi)人士向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，未來(lái)可能會(huì)看到更多國(guó)資增資地方中小銀行的現(xiàn)象。
“當(dāng)前政策不斷引導(dǎo)銀行加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，部分銀行在凈息差收窄的情況下，試圖擴(kuò)大信貸規(guī)模、以量補(bǔ)價(jià)，推動(dòng)營(yíng)收利潤(rùn)增長(zhǎng)。然而，在利潤(rùn)增速放緩期，內(nèi)源資本的補(bǔ)充方式作用有限，銀行更依賴于外源資本的注入�！鄙鲜鋈耸勘硎�。
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