大摩：升招商銀行目標(biāo)價至63.4港元 更新風(fēng)險回報評估

摩根士丹利發(fā)布研報稱，已更新招商銀行（03968）的風(fēng)險回報評估，并在其第三季業(yè)績公布后，調(diào)整了對招行的盈利預(yù)測；并基于第三季度業(yè)績后凈息差復(fù)蘇較預(yù)期緩慢，下調(diào)了對該行凈息差的預(yù)測。因此，大摩將招行2025至2027年的每股盈利預(yù)測分別下調(diào)1%、2.9%、3.1%；

并考慮到招行H股相對招行A股（600036.SH）一直存在溢價，大摩在對招行H股市賬率時，移除了此前其對招行H股采用的10%折讓估值水平。因此，將招行H股目標(biāo)價從61港元上調(diào)至63.4港元，評級“增持”。

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