國(guó)家統(tǒng)計(jì)局原局長(zhǎng)邱曉華：很多人按揭買的房子，房子的價(jià)格已經(jīng)比首付還要低！它給人帶來(lái)的心理沖擊是很大的

《財(cái)經(jīng)》年會(huì)2026：預(yù)測(cè)與戰(zhàn)略暨2025全球財(cái)富管理論壇于2025年12月18-20日在北京舉行。陽(yáng)光保險(xiǎn)集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局原局長(zhǎng)邱曉華表示，展望2026年，華預(yù)計(jì)國(guó)家仍將大概率設(shè)定5%左右的增長(zhǎng)目標(biāo)，這一積極目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)將受五大核心因素影響：

第一，海外經(jīng)濟(jì)政策。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將延續(xù)寬松財(cái)政政策，貨幣政策呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，美國(guó)計(jì)劃降息、歐洲持觀望態(tài)度、日本可能加息。盡管美國(guó)AI領(lǐng)域存在泡沫爭(zhēng)議，但他表示，2026年破裂概率較低。整體來(lái)看，外部環(huán)境相對(duì)平穩(wěn)，有利于中國(guó)保持外需穩(wěn)定，為國(guó)內(nèi)宏觀政策靈活運(yùn)用預(yù)留空間。

第二，地緣與貿(mào)易�？傮w上比今年還要更加確定、更加平穩(wěn)，但在確定和平穩(wěn)下也存在著一些不確定和不平穩(wěn)的隱患，需要給予關(guān)注。

第三，國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)供強(qiáng)需弱的演變。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)最突出的問題是供強(qiáng)需弱、物價(jià)低位運(yùn)行。2026年推進(jìn)的“反內(nèi)卷2.0版供給側(cè)改革”將呈現(xiàn)雙刃劍效應(yīng)，既可能抑制低效產(chǎn)能、放緩生產(chǎn)速度，也有望抬升物價(jià)、改善企業(yè)盈利。

投資方面，近些年地產(chǎn)的深度調(diào)整，給60%以上的家庭財(cái)富帶來(lái)的縮水效應(yīng)是非常明顯的因素。他談到，從房?jī)r(jià)的高點(diǎn)到目前的低點(diǎn)，簡(jiǎn)單匡算一下，大概老百姓(603883)房產(chǎn)財(cái)富的縮水差不多60萬(wàn)億，60萬(wàn)億雖然是賬面上的財(cái)富，但是它給人帶來(lái)的心理沖擊是很大的。

“今天我們看到很多人按揭買的房子，現(xiàn)在房子的價(jià)值已經(jīng)難以對(duì)沖所付的價(jià)值，也就是現(xiàn)在房子的價(jià)格已經(jīng)比他所付還要低，這些年買房子的年輕人的房產(chǎn)由正的財(cái)富變?yōu)樨?fù)的財(cái)富，從銀行系統(tǒng)反映出來(lái)就是違約，甚至不再交按揭利息的越來(lái)越多，這就是財(cái)富效應(yīng)縮水�！彼�說。

好在2024年9月以來(lái)，居民金融資產(chǎn)增值10萬(wàn)億，部分對(duì)沖了財(cái)富縮水影響。未來(lái)需通過優(yōu)化收入分配、穩(wěn)定房地產(chǎn)與資本市場(chǎng)、健全社會(huì)保障，進(jìn)一步提振消費(fèi)。

出口方面，結(jié)合國(guó)際組織對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的增長(zhǎng)展望，2026年國(guó)際需求仍將保持增長(zhǎng)，疊加中國(guó)出口韌性與競(jìng)爭(zhēng)力，出口有望維持正增長(zhǎng)。整體來(lái)看，2026年需求適當(dāng)增強(qiáng)是大概率事件，CPI有望走出零區(qū)間，PPI降幅或?qū)⑹照��?/p>

第四，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換。數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能、高端制造為代表的新經(jīng)濟(jì)，在政策與市場(chǎng)雙向驅(qū)動(dòng)下持續(xù)壯大，資本市場(chǎng)回暖與企業(yè)出海也帶來(lái)新增量。同時(shí)，房地產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拖累效應(yīng)2026年有望較2025年減弱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能增強(qiáng)的大趨勢(shì)可預(yù)期。

第五，國(guó)內(nèi)的宏觀政策。2026年將繼續(xù)實(shí)施更加積極有效的財(cái)政政策、適度寬松的貨幣政策，以及穩(wěn)投資、促消費(fèi)的產(chǎn)業(yè)政策。政策雖無(wú)戲劇性改變，但延續(xù)當(dāng)前基調(diào)將為經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展提供有力支撐。

綜合來(lái)看，邱曉華認(rèn)為2026年中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望接近或基本實(shí)現(xiàn)5%左右的增長(zhǎng)目標(biāo)，需各方協(xié)同發(fā)力將愿景轉(zhuǎn)化為實(shí)景。

展望“十五五”及更長(zhǎng)周期，邱曉華表示中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景向好，但發(fā)展進(jìn)程依然曲折。當(dāng)前中國(guó)仍處于第四輪周期調(diào)整中，尚未完全進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展新階段，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)面臨產(chǎn)能利用率低、效益不佳等問題�！笆�五五”規(guī)劃提出的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)“智能化、綠色化、融合化”轉(zhuǎn)型方向，已顯現(xiàn)積極成效，未來(lái)正面效應(yīng)將進(jìn)一步釋放。

從中長(zhǎng)期看，中國(guó)抓住了新一輪科技革命風(fēng)口，與世界站在同一起跑線，人工智能等新經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展將成為核心驅(qū)動(dòng)力。從長(zhǎng)期國(guó)際格局來(lái)看，新興經(jīng)濟(jì)體與傳統(tǒng)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的較量將長(zhǎng)期存在，“時(shí)間是中國(guó)的好朋友”，只要持續(xù)優(yōu)化宏觀政策、深化改革開放，聚焦“向新而行、往高而攀、傾斜民生”三大方向，就能在變局中實(shí)現(xiàn)光明前景。

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