匯通財經(jīng)APP訊——周四亞洲時段，盡管美元出現(xiàn)反彈，但日元貶值幅度有限。投資者對日本央行在12月18–19日會議上采取行動的押注顯著增加。
行長植田和男本周的發(fā)言被視為迄今最清晰的加息暗示，他強調(diào)當(dāng)前實際利率處于深度負(fù)值，即便加息仍將維持寬松環(huán)境。
“日本央行正在接近再次加息的臨界點，這將重新塑造日元的利差結(jié)構(gòu)。”日本經(jīng)濟連續(xù)八個月保持?jǐn)U張，加強政策正常化預(yù)期。最新數(shù)據(jù)顯示，日本11月綜合PMI終值為 52.0，創(chuàng)三個月高點，顯示服務(wù)業(yè)擴張加快，而制造業(yè)收縮放緩。
企業(yè)信心更升至 今年1月以來最高水平。這些表現(xiàn)強化市場普遍預(yù)期——日本央行或?qū)⒃诒驹录酉?25個基點至0.75%。
與此同時，新任首相高市早苗的大規(guī)模財政支出計劃推升30年期JGB收益率至歷史高位，加劇市場對利差收窄的預(yù)期，從根本上利好日元。
美國勞動力市場降溫削弱美元，多頭難以形成持續(xù)動能。美元指數(shù)受壓下行，緣于市場對美聯(lián)儲下周降息的接受度不斷提高。ADP 報告顯示美國11月私營崗位減少 3.2萬，創(chuàng)2023年初以來最大月度降幅，顯著弱于預(yù)期的新增5000人。
此結(jié)果強化了美國經(jīng)濟降溫信號，也削弱美元需求�！懊绹蜆I(yè)持續(xù)走弱意味著降息概率進一步提高，美元短期利好有限。”
周四市場將迎來初請失業(yè)金與裁員報告，而周五的 PCE通脹指標(biāo) 將是美聯(lián)儲政策路徑最關(guān)鍵的信號。若通脹仍偏強，將可能扶助美元反彈；若繼續(xù)降溫，則日元將獲得額外優(yōu)勢，拖累美元兌日元進一步向下。美元兌日元周三下挫的起因來自未能有效站上 100小時均線 與156.00整位關(guān)口。從技術(shù)結(jié)構(gòu)看，若價格跌破 155.00 心理關(guān)口，空頭將完全掌控局面，并推動匯價進一步回調(diào)至前高 158.00 附近形成的下降通道目標(biāo)位。
上方第一個關(guān)鍵阻力為 155.70（100小時均線），其次是 156.00。若多頭成功收復(fù)該區(qū)域，將觸發(fā)空頭回補，使價格有望上探 156.60 區(qū)域，并進一步指向 157.00 與 157.50，最終可能再度測試 158.00 的強阻力。
日線震蕩指標(biāo)略為正值，但不足以形成強勢突破，顯示市場在等待本周關(guān)鍵美國數(shù)據(jù)前保持謹(jǐn)慎。
編輯觀點：
當(dāng)前美元兌日元走勢的核心邏輯已明顯從“單一美元驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“利差結(jié)構(gòu)變化 + 日本政策正常化預(yù)期”。在日本經(jīng)濟連續(xù)擴張、央行溝通偏鷹以及JGB長端收益率走高的背景下，日元具備更穩(wěn)固的基本面支撐。
短線關(guān)鍵仍在于匯價能否站上156.00；若失敗，則意味著日元將在政策預(yù)期推動下保持強勢。未來趨勢將高度依賴PCE通脹數(shù)據(jù)的方向性突破。
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