10月28日，光模塊CPO繼續(xù)走強，光模塊含量超51%的創(chuàng)業(yè)板人工智能續(xù)刷新高！截至午間收盤，聯(lián)特科技暴漲超12%，中際旭創(chuàng)(300308)、新易盛(300502)漲近4%攜手再創(chuàng)新高！
熱門ETF方面，同類規(guī)模最大、流動性突出的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）場內(nèi)半日收漲2.62%領(lǐng)漲全市場，場內(nèi)價格迭創(chuàng)上市新高，半日成交額達6.57億元。
時間拉長看，上周以來，受多重利好催化，以光模塊為核心的算力硬件持續(xù)起飛，助力創(chuàng)業(yè)板人工智能由階段低點反彈，上周至今創(chuàng)業(yè)板人工智能累計上漲超18%，顯著領(lǐng)跑CS人工智、人工智能、科創(chuàng)AI等同類AI主題指數(shù)！創(chuàng)業(yè)板人工智能年內(nèi)漲幅超91%，同樣跑贏同期AI主題指數(shù)。
注：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。
消息面上，高通27日推出人工智能芯片，在數(shù)據(jù)中心市場與英偉達展開競爭。高通AI200和AI250預(yù)計分別于2026年和2027年投入商業(yè)使用。受此消息刺激，高通股價周一開盤后直線拉漲，日內(nèi)一度漲超20%，最終收報187.68美元/股，收漲11.09%。
芯片技術(shù)驅(qū)動，光模塊有望繼續(xù)放量。此前根據(jù)興證調(diào)研，1.6T光模塊需求持續(xù)上調(diào)。海外大客戶近期上修2026年1.6T光模塊采購計劃，部分客戶提前鎖定明年產(chǎn)能，行業(yè)總需求預(yù)計從1000萬上修到1500萬，再到近期的2000萬只，主要系GB300與后續(xù)Rubin平臺加速部署，AI訓(xùn)練與推理網(wǎng)絡(luò)帶寬需求快速增長，1.6T產(chǎn)品進入量產(chǎn)放量。
展望后市，華泰證券(601688)建議關(guān)注AI算力鏈業(yè)績兌現(xiàn)。該機構(gòu)指出，三季度海外800G光模塊需求預(yù)計仍延續(xù)快速增長，中際旭創(chuàng)、新易盛等頭部廠商業(yè)績有望延續(xù)同比高增態(tài)勢，同時隨著1.6T光模塊有望進一步起量，看好相關(guān)光模塊、光引擎等環(huán)節(jié)廠商業(yè)績兌現(xiàn)。
估值端上，光模塊板塊還有多少上行空間？
長江證券9月底研報指出，縱向來看，AI行情中光模塊龍頭實際業(yè)績PE顯著低于一致預(yù)期PE，且較歷史高點尚有距離，估值仍具上行空間。展望未來，長江證券(000783)認(rèn)為，隨著ASIC占比提升帶動光模塊用量上行、推理算力需求膨脹、高速光模塊持續(xù)迭代升級、硅光方案滲透率加快提升，光模塊龍頭亟待重估。
“光模塊ETF”哪里找？建議重點關(guān)注全市場首只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）及場外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標(biāo)的指數(shù)重點布局光模塊龍頭“易中天”，光模塊含量超51%。從賽道分布看，逾七成倉位布局算力，超兩成倉位布局AI應(yīng)用，能夠高效捕捉AI主題行情。（截至2025.9.30）
同類比較看，截至10月24日，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）最新規(guī)模超34億元，近1個月日均成交額超8億元，規(guī)模、交投在跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的7只ETF中高居第一。
數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。
風(fēng)險提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向�；鸸芾砣嗽u估的本基金風(fēng)險等級為R4-中高風(fēng)險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。
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