智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，9月26日，香港金融管理局總裁余偉文發(fā)表網(wǎng)志稱，從今年10月9日起，金管局推出人民幣業(yè)務(wù)資金安排，取代現(xiàn)有的人民幣貿(mào)易融資流動(dòng)資金安排，并實(shí)施多項(xiàng)優(yōu)化措施及擴(kuò)展合資格資金用途。這項(xiàng)安排將分三個(gè)階段推行，我們今天已向銀行發(fā)出通告。
第一階段–由10月9日起，今年2月起獲分配人民幣貿(mào)易融資流動(dòng)資金額度的銀行(參加行)將可以更低利率使用人民幣業(yè)務(wù)資金安排，計(jì)算基準(zhǔn)是上海銀行間同業(yè)拆放利率，免去此前附加的25基點(diǎn)溢價(jià)。第二階段–由12月1日起，特定人民幣資本支出(Capex)及營運(yùn)資金(Working capital)定期貸款將納入合資格業(yè)務(wù)范圍。第三階段–2026年2月2日起，金管局將引入CMU的第三方回購服務(wù)安排，參加行在回購交易期內(nèi)可按需要更換抵押品，回購交易會(huì)由人手操作轉(zhuǎn)為更自動(dòng)化的運(yùn)作模式。
原文如下：
優(yōu)化流動(dòng)資金安排，支持人民幣業(yè)務(wù)及離岸市場
近年來，各種指標(biāo)均顯示香港離岸人民幣業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，離岸樞紐作用不斷強(qiáng)化，債券、股票、財(cái)富管理等方面的互聯(lián)互通和配套安排持續(xù)升級豐富，為銀行、投資者和企業(yè)提供大量商業(yè)機(jī)遇。近期亮點(diǎn)之一是市場對人民幣作為融資貨幣的需求大幅提升，其中一個(gè)明顯的指標(biāo)是銀行業(yè)人民幣的貸款對存款比率由2022年9月約20%攀升至2025年6月逾90%，企業(yè)對于較長期人民幣貸款的需求也日益殷切。
為滿足離岸人民幣業(yè)務(wù)增長所帶來的潛在流動(dòng)性需求，金管局在今年2月推出人民幣貿(mào)易融資流動(dòng)資金安排，向銀行提供穩(wěn)定的資金來源，支持銀行向企業(yè)提供人民幣貿(mào)易融資服務(wù)。安排推出至今，市場反應(yīng)積極正面，參與銀行表示資金安排令它們更有信心向更多企業(yè)客戶提供人民幣貿(mào)易融資�？紤]到銀行正面的反饋及安排的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，我們決定，在維持該安排所設(shè)的1,000億元人民幣的基礎(chǔ)上，推進(jìn)下階段──擴(kuò)大資金安排所涵蓋的人民幣資金用途范圍，減低資金使用成本;同時(shí)，我們亦會(huì)優(yōu)化現(xiàn)有的人民幣流動(dòng)資金安排，確保市場有足夠流動(dòng)性拓展離岸人民幣業(yè)務(wù)，并更大力度地推動(dòng)離岸人民幣在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的使用。這些措施會(huì)運(yùn)用人民銀行與金管局的貨幣互換協(xié)議，推出這一籃子措施，得到人民銀行的大力支持，我們表示衷心的感謝。
一、人民幣業(yè)務(wù)資金安排
從今年10月9日起，金管局推出「人民幣業(yè)務(wù)資金安排」，取代現(xiàn)有的「人民幣貿(mào)易融資流動(dòng)資金安排」，并實(shí)施多項(xiàng)優(yōu)化措施及擴(kuò)展合資格資金用途。這項(xiàng)安排將分三個(gè)階段推行(見圖)，我們今天已向銀行發(fā)出通告，在此扼要幫助重點(diǎn)：
第一階段–由10月9日起，今年2月起獲分配人民幣貿(mào)易融資流動(dòng)資金額度的銀行(參加行)將可以更低利率使用人民幣業(yè)務(wù)資金安排，計(jì)算基準(zhǔn)是上海銀行間同業(yè)拆放利率，免去此前附加的25基點(diǎn)溢價(jià)。此外，為支持海外銀行機(jī)構(gòu)向企業(yè)客戶提供人民幣貿(mào)易融資服務(wù)，進(jìn)一步提升香港對離岸市場的輻射作用，安排將放寬至容許參加行將人民幣資金通過同一集團(tuán)的海外銀行機(jī)構(gòu)向企業(yè)客戶提供人民幣貿(mào)易融資服務(wù)。我們亦簡化參加行與金管局的交易方式，將現(xiàn)行組合及逐筆交易形式，簡化成劃一的、按每宗交易，金額最低為1,000萬元人民幣。期限方面，除現(xiàn)有的1、3和6個(gè)月的選擇外，增加1年期限選項(xiàng)，支持更長期的貸款。
第二階段–由12月1日起，特定人民幣資本支出(Capex)及營運(yùn)資金(Working capital)定期貸款將納入合資格業(yè)務(wù)范圍。這項(xiàng)舉措大幅度增加參加行及其集團(tuán)海外機(jī)構(gòu)運(yùn)用人民幣業(yè)務(wù)資金安排的應(yīng)用場景，為銀行提供一個(gè)較可預(yù)測及穩(wěn)定的人民幣資金成本的渠道，用于支持企業(yè)客戶的營運(yùn)和投資的需要。
第三階段–2026年2月2日起，金管局將引入CMU的第三方回購服務(wù)安排，參加行在回購交易期內(nèi)可按需要更換抵押品，回購交易會(huì)由人手操作轉(zhuǎn)為更自動(dòng)化的運(yùn)作模式�；刭徑灰椎牡盅浩饭芾砗徒皇罩芷�，包括抵押品的選擇、轉(zhuǎn)移、替換和管理、資金交收、還款，以及票息返還等，將全程自動(dòng)處理。這自動(dòng)化的服務(wù)安排除了便利參加行管理抵押品，亦確保了抵押品的市場流動(dòng)性，有助香港債券市場的持續(xù)發(fā)展。因應(yīng)此安排，合資格抵押品的扣減率和每日就抵押品進(jìn)行市價(jià)估值的安排亦有所優(yōu)化。
如同人民幣貿(mào)易融資流動(dòng)資金安排(即人民幣業(yè)務(wù)資金安排第一階段)，我們會(huì)為參與安排第二、三階段的銀行分配個(gè)別額度。有興趣參與的銀行，無論有否參與第一階段，須在10月31日或之前向金管局提交申請。
二、優(yōu)化人民幣流動(dòng)資金安排
金管局于2012年6月推出人民幣流動(dòng)資金安排，目的是為了應(yīng)付離岸人民幣市場可能出現(xiàn)短期流動(dòng)資金緊張的情況。自推出以來，人民幣流動(dòng)資金安排一直運(yùn)作暢順。金管局多年來陸續(xù)推出多項(xiàng)優(yōu)化措施，以助銀行應(yīng)付短期資金需求。以下的優(yōu)化措施將于10月9日起生效：
重新分配日間和即日隔夜人民幣資金額度–金管局現(xiàn)時(shí)通過400億元人民幣流動(dòng)資金安排提供各200億元的日間和隔夜人民幣資金額度。參考最近一段時(shí)間的使用量及銀行對流動(dòng)資金的需求，我們決定調(diào)高日間人民幣資金額度至300億元人民幣，及降低隔夜額度至100億元人民幣。隨著離岸人民幣業(yè)務(wù)在香港不斷增長，通過這次的優(yōu)化措施，有助更有效地運(yùn)用該400億元安排，幫助銀行應(yīng)付日益增加的跨境人民幣支付結(jié)算日間資金需求。
增加翌日(T+1)交收的兩周和一個(gè)月期限回購協(xié)議–除了日間和即日隔夜人民幣資金，現(xiàn)時(shí)人民幣流動(dòng)資金安排下亦有提供翌日交收的一天和一星期期限資金。為了支持銀行在管理資金方面擁有更大的靈活性，我們在現(xiàn)有安排下，將增加兩周及一個(gè)月期限的回購協(xié)議。
有關(guān)詳情載于此有關(guān)人民幣流動(dòng)資金安排的通告。
作為全球離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐，香港具備有利的條件，把握人民幣業(yè)務(wù)及市場發(fā)展的機(jī)遇。我們將繼續(xù)與內(nèi)地當(dāng)局及市場參與者合作，持續(xù)探化、推進(jìn)香港離岸人民幣市場的發(fā)展。
香港金融管理局
總裁
余偉文
2025年9月26日
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