通脹“降溫”難掩內(nèi)核火熱 日本央行加息時(shí)機(jī)成焦點(diǎn)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在政府公用事業(yè)補(bǔ)貼政策的作用下，日本消費(fèi)者通脹增速突然放緩，但在央行即將公布政策決議之際，通脹水平仍遠(yuǎn)高于其設(shè)定的目標(biāo)。

日本總務(wù)省周五數(shù)據(jù)顯示，8月剔除生鮮食品的核心消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲2.7%，較7月的3.1%有所回落，為去年11月以來(lái)的最低水平，這一結(jié)果與經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值相符。此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，旨在幫助家庭應(yīng)對(duì)創(chuàng)紀(jì)錄高溫的補(bǔ)貼措施重啟將抑制整體通脹表現(xiàn)。同期，涵蓋所有品類的整體CPI同比漲幅也從3.1%降至2.7%。

然而，進(jìn)一步剔除能源價(jià)格后的核心-核心CPI同比上漲3.3%，僅略低于7月水平，符合分析師預(yù)期。

鑒于市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)日本央行本次會(huì)議將維持政策不變，此次CPI數(shù)據(jù)料不會(huì)改變?cè)撔兄芪宓呢泿耪�策決議。本周早些時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)備受關(guān)注的降息舉措未引發(fā)市場(chǎng)動(dòng)蕩，眼下交易員正聚焦日本央行行長(zhǎng)植田和男是否會(huì)在新聞發(fā)布會(huì)上釋放政策轉(zhuǎn)向信號(hào)，暗示其委員會(huì)正在考慮加息。

日本央行通常于中午時(shí)分公布政策聲明，植田和男將于下午2:30召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)。

NLI研究所經(jīng)濟(jì)研究部主任Taro Saito表示：“這些CPI數(shù)據(jù)可能在央行預(yù)期范圍內(nèi)，不會(huì)影響今天的政策決定，因?yàn)樗麄兏�關(guān)注關(guān)稅帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，而核心通脹仍在改善。他們正在尋找合適的加息時(shí)機(jī)，預(yù)計(jì)最快將在明年1月——前提是屆時(shí)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)已有所緩解�！�

彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家Taro Kimura表示：“盡管受臨時(shí)性能源補(bǔ)貼影響，日本整體CPI同比漲幅有所回落，但8月通脹動(dòng)能依然強(qiáng)勁，這使得日本央行有望按計(jì)劃在10月啟動(dòng)加息。其中，剔除生鮮食品、能源價(jià)格及補(bǔ)貼影響后的通脹指標(biāo)，同比漲幅仍維持在3%以上，遠(yuǎn)高于央行2%的目標(biāo)�！�

具體來(lái)看，8月日本能源價(jià)格同比下跌3.3%，創(chuàng)2024年1月以來(lái)最大跌幅;同時(shí)，政府實(shí)施的天然氣及電力補(bǔ)貼政策，直接拉低整體CPI 0.26個(gè)百分點(diǎn)。

除能源外，食品價(jià)格同樣是拖累通脹放緩的因素之一。盡管食品價(jià)格延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，但漲幅明顯收窄：加工食品價(jià)格同比上漲8%，低于7月的8.3%;大米價(jià)格同比漲幅從7月的90.7%大幅回落至69.7%。此外，服務(wù)價(jià)格連續(xù)第三個(gè)月維持1.5%的同比漲幅。

推動(dòng)通脹上升的主要因素是汽油價(jià)格，8月汽油價(jià)格同比上漲0.6%，扭轉(zhuǎn)了7月1.3%的跌幅。

持續(xù)高企的食品通脹很可能成為日本央行政策討論的焦點(diǎn)議題。數(shù)據(jù)中提及的漲價(jià)食品包括巧克力、咖啡、壽司、雞肉及雞蛋等。

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