智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，土耳其央行于周四大幅下調(diào)利率，堅(jiān)持更快的降息步伐，無視華爾街對更顯著放緩的預(yù)期。貨幣政策委員會將一周回購利率從43%下調(diào)至40.5%，降幅超過投資者預(yù)期的200個(gè)基點(diǎn)。該行還將隔夜貸款利率從46%下調(diào)至43.5%，隔夜借款利率從41.5%下調(diào)至39%。
倫敦Monex Europe Ltd宏觀研究主管尼克·里斯在決議公布后表示："在我們看來，這像是承認(rèn)市場擔(dān)憂的遮羞布，同時(shí)仍表明央行打算以比許多交易員期望更快的速度放松政策。我們認(rèn)為這種情況將在未來幾個(gè)月繼續(xù)對里拉構(gòu)成阻力。"
里拉匯率變動不大，報(bào)41.295里拉兌1美元。
此次超預(yù)期降息之前，行長法提赫·卡拉漢曾敦促分析師關(guān)注核心通脹數(shù)據(jù)，稱分項(xiàng)數(shù)據(jù)表明需求驅(qū)動的價(jià)格壓力仍與通貨緊縮趨勢一致。這表明銀行此前匆忙下調(diào)降息預(yù)期是錯(cuò)誤的。
貨幣政策委員會在隨附聲明中呼應(yīng)卡拉漢的言論稱："8月份通脹基本趨勢放緩。雖然第二季度GDP增長超出預(yù)期，但國內(nèi)最終需求仍然疲軟。"
8月份通脹率升至33%，高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期;第二季度經(jīng)濟(jì)增長(未包含央行7月回歸政策寬松的影響)保持強(qiáng)勁。這導(dǎo)致摩根大通和摩根士丹利等主要銀行下調(diào)了對降息幅度的預(yù)測。
土耳其銀行股回吐早盤高達(dá)3.3%的漲幅，目前漲幅收窄至0.3%。土耳其10年期國債收益率同樣收窄漲幅，下降9個(gè)基點(diǎn)至32.77%。
里拉實(shí)際升值政策調(diào)整
央行還從決議說明文件中刪除了"追求里拉實(shí)際升值"的表述。
保持里拉實(shí)際升值(即讓匯率貶值幅度低于消費(fèi)者通脹率)一直是貨幣政策制定者框架的基石。這項(xiàng)策略在過去一年幫助土耳其成為全球最有利可圖的套利交易標(biāo)的之一——這種投資策略要求交易者借入低收益貨幣來購買高收益貨幣。
央行周四表示將通過"需求、匯率和預(yù)期渠道"維持通貨緊縮趨勢。
央行副行長切夫代特·阿克恰伊8月在季度通脹說明會上表示，隨著通脹緩解及其對價(jià)格的傳導(dǎo)效應(yīng)減弱，里拉實(shí)際升值力度可能不如以往。他補(bǔ)充稱，在某些情況下可能出現(xiàn)里拉實(shí)際匯率小幅貶值，只要本地資產(chǎn)通過緊縮政策保持吸引力就無需擔(dān)憂。
里斯指出："在堅(jiān)持比市場預(yù)期更快降息的同時(shí)保留里拉升值參考標(biāo)準(zhǔn)將是愚蠢的。"
BBVA新興市場策略師圖凡·喬梅爾特表示，央行仍將匯率作為通貨緊縮的重要工具。他補(bǔ)充說："這可能意味著日常貨幣管理方式的微妙變化，但我們認(rèn)為現(xiàn)行匯率制度不會發(fā)生重大改變。"
政治動蕩因素
土耳其觀察人士還面臨政治不確定性，主要反對黨與司法機(jī)構(gòu)之間的對峙升級已引發(fā)債券和股票拋售。
針對共和人民黨(CHP)的案件定于9月15日審理，可能撤銷該黨全國領(lǐng)導(dǎo)層并由法院指定托管人。上周一項(xiàng)裁決宣布共和人民黨伊斯坦布爾代表大會無效并暫停其市政官員職務(wù)，這增加了該黨中央官員面臨類似裁決的可能性。
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