今年上半年，消費(fèi)金融公司通過掛牌方式轉(zhuǎn)讓不良貸款的節(jié)奏明顯加快！
券商中國記者據(jù)銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心（下稱“銀登中心”）公開掛牌數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來截至6月28日，已有15家消費(fèi)金融公司通過銀登中心掛牌項目期數(shù)達(dá)110個，掛牌規(guī)模約304.8億元不良貸款資產(chǎn)包（含未償本金和利息），大幅超出往年同期。
值得注意的是，為提升不良貸款的轉(zhuǎn)讓效率，已有較多消金公司對不良貸款核銷之后，在未對借款人進(jìn)行司法訴訟的情況下直接掛牌轉(zhuǎn)讓，出現(xiàn)了“未訴訟直接賣”的新變化。
業(yè)內(nèi)研究人士對券商中國記者表示，消金公司加快“甩賣”不良貸款可降低催收、訴訟等運(yùn)營成本，避免資產(chǎn)持續(xù)貶值，同時也可快速回籠資金，緩解資本壓力。
上半年掛牌轉(zhuǎn)讓規(guī)模超300億
據(jù)券商中國記者不完全統(tǒng)計，截至6月28日，年內(nèi)已有招聯(lián)消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融等15家消費(fèi)金融公司，通過銀登中心轉(zhuǎn)讓個人消費(fèi)類不良貸款，合計超304.81億元，已經(jīng)成為掛牌不良貸款僅次于商業(yè)銀行的金融機(jī)構(gòu)，多家規(guī)模前列的消金公司屬于銀行系子公司。
數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)掛牌總規(guī)模最大是招聯(lián)消費(fèi)金融，共公布了11期個人消費(fèi)類不良貸款資產(chǎn)包，未償本金和利息達(dá)85.32億元，大幅超出其他消金公司。
據(jù)統(tǒng)計，掛牌轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)包超30億以上的消金公司共有5家，分別為招聯(lián)消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融、南銀法巴消費(fèi)金融和湖北消費(fèi)金融。分別掛牌達(dá)85.32億元、48.62億元、41.12億元、39.95億元和32.41億元。上述5家公司合計轉(zhuǎn)讓規(guī)模占年內(nèi)市場掛牌總規(guī)模81.2%。
從掛牌項目數(shù)量來看，今年共有15家消費(fèi)金融公司合計掛牌達(dá)110期不良項目，其中中銀消費(fèi)金融單家就掛出55期不良資產(chǎn)包，上述規(guī)模排名前5的公司掛牌節(jié)奏明顯較快，多家機(jī)構(gòu)掛出10期以上的項目。5家公司項目數(shù)量占比也超過八成。其余公司中，捷信消費(fèi)金融、中郵消費(fèi)金融、螞蟻消費(fèi)金融年內(nèi)掛牌數(shù)量僅為1期至3期之間。
從單個資產(chǎn)包的規(guī)模大小來看，今年2月5日，南銀法巴消費(fèi)金融掛出了一期未償本息達(dá)30.69億元的資產(chǎn)包突破了年內(nèi)紀(jì)錄。
掛牌公告顯示，該筆項目包含12.69萬戶借款人的不良貸款，平均授信額度達(dá)2.42萬元，加權(quán)逾期天數(shù)達(dá)2306天（約6.3年）。據(jù)介紹，該資產(chǎn)包主要為原蘇寧消金存量貸款，逾期時間較長。因此，南銀法巴消金轉(zhuǎn)讓該資產(chǎn)包的起始價格僅為3114萬元，相當(dāng)于打了0.1折，即折價率高達(dá)99%。
為何今年消費(fèi)金融公司不良資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓節(jié)奏顯著加快、轉(zhuǎn)讓規(guī)模和數(shù)量超出往年？
博通咨詢首席分析師王蓬博向券商中國記者表示：“出于防范化解金融風(fēng)險的考慮，監(jiān)管政策趨嚴(yán)，不良認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)收緊、資本充足率要求提高，使得不良貸款率指標(biāo)呈現(xiàn)上升態(tài)勢，因此金融監(jiān)管也在鼓勵各類金融機(jī)構(gòu)加大不良資產(chǎn)的處置力度。”
不良轉(zhuǎn)讓新變化：“未訴即賣”
在梳理年內(nèi)消費(fèi)金融公司不良貸款轉(zhuǎn)讓項目時，券商中國記者注意到，今年相關(guān)不良資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓有明顯變化：占比較大的不良貸款在消金公司核銷之后，就打包賣出，并未經(jīng)過司法訴訟和執(zhí)行等流程。
例如，近期中銀消費(fèi)金融掛出的2025年第55期個人不良貸款項目，未償本息規(guī)模為2165.3萬元，包含199戶借款人的相關(guān)貸款，199筆均呈現(xiàn)“未訴”的訴訟情況，該資產(chǎn)包也全部完成核銷。再如，招聯(lián)消費(fèi)金融年內(nèi)已掛出的11期項目中，絕大多數(shù)的資產(chǎn)包涉及的借款人均為“未訴”狀態(tài)。
從以往的情況來看，消費(fèi)金融公司相關(guān)不良貸款資產(chǎn)包，其訴訟情況主要分為“已判未執(zhí)”“執(zhí)行中”“終本執(zhí)行”“未訴”等，有時多種情形會同時出現(xiàn)在同一資產(chǎn)包中。但今年以來，已有較多的消費(fèi)金融公司直接將核銷后的不良資產(chǎn)，打包賣出，處理環(huán)節(jié)愈發(fā)簡化。
對此，王蓬博告訴券商中國記者，對消費(fèi)公司來講，快速消化不良有很多好處，首先，這是響應(yīng)監(jiān)管鼓勵不良資產(chǎn)市場化處置的政策導(dǎo)向，通過合規(guī)操作提升監(jiān)管評級的表現(xiàn)；其次，快速消化不良能夠讓消金公司優(yōu)化財務(wù)報表，降低不良率，釋放撥備資金，從而緩解資本充足率壓力；同時，也能夠降低催收、訴訟等運(yùn)營成本，避免資產(chǎn)持續(xù)貶值。
也有業(yè)內(nèi)人士表示，相比核銷前轉(zhuǎn)讓，核銷后轉(zhuǎn)讓的不良處置方式，出表效率更高，資金回收更快。通過先期財務(wù)核銷實(shí)現(xiàn)不良貸款出表，然后直接轉(zhuǎn)讓債權(quán)收回?fù)p失。
此外，券商中國記者注意到，今年以來監(jiān)管部門出臺的政策中也有相關(guān)表述涉及借款人的還款寬限。例如今年3月印發(fā)的《提振消費(fèi)專項行動方案》提及，“支持金融機(jī)構(gòu)按照市場化法治化原則優(yōu)化個人消費(fèi)貸款償還方式，有序開展續(xù)貸工作”。
今年3月，國家金融監(jiān)管總局出臺的《關(guān)于發(fā)展消費(fèi)金融助力提振消費(fèi)的通知》也要求，金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展消費(fèi)金融，助力提振消費(fèi)的同時，應(yīng)該適度優(yōu)惠，針對大額消費(fèi)需求，從消費(fèi)貸款額度、期限等方面給予支持。同時應(yīng)合理紓困，針對信用良好、暫時遇到困難的借款人，鼓勵與銀行商定貸款償還方式，有序開展續(xù)貸服務(wù)。
消金公司經(jīng)營業(yè)績承壓
2024年以來，受收入預(yù)期不佳、外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境承壓等因素影響，消費(fèi)信貸增速較為緩慢。不良貸款規(guī)模的增長也是消金公司業(yè)績承壓的重要因素之一。
數(shù)據(jù)顯示，一些頭部消費(fèi)金融公司的資產(chǎn)質(zhì)量有明顯下滑，不良貸款規(guī)模增長顯著。例如，中銀消費(fèi)金融2022年至2024年三年間，不良貸款率分別為2.8%、3.47%和3.56%，不良貸款規(guī)模也連續(xù)三年增長，至2024年末增至27.92億元；興業(yè)消費(fèi)金融2021年至2023年不良貸款率由1.9%，逐漸增長至2.14%和2.49%。招聯(lián)消費(fèi)金融在2021年至2023年，不良貸款率分別為1.83%、2.22%、2.45%，也呈現(xiàn)逐年攀升的態(tài)勢。
“一方面，宏觀經(jīng)濟(jì)波動影響消費(fèi)者還款能力，前期疫情期間延期還款等政策掩蓋的風(fēng)險集中暴露；另一方面，消金公司客群信用本就較弱，而為爭奪市場，此前更是將客群下沉至信用資質(zhì)更弱的中低收入群體，且風(fēng)控體系未能及時適配，導(dǎo)致逾期指標(biāo)增加�！蓖跖畈⿲θ讨袊浾弑硎尽�
具體反映到業(yè)績上，不同規(guī)模的消費(fèi)金融公司也呈現(xiàn)明顯分化。凈利潤增速方面，2024年有22家公司的凈利潤實(shí)現(xiàn)了同比增長，而8家遭遇了不同程度的下滑，其中6家下滑幅度超50%。
具體來看，長銀五八消金的2024年凈利潤僅為0.34億元，同比下滑幅度達(dá)到95.02%。中銀消費(fèi)金融的凈利潤，則從2022年的6.56億元降至2024年的0.45億元，跌幅為91.62%；此外，興業(yè)消費(fèi)金融2024年凈利潤也同比下降79.25%，作為頭部機(jī)構(gòu)的招聯(lián)消費(fèi)金融，凈利潤也沒能避免下降，凈利潤同比減少16.22%。
聯(lián)合資信此前發(fā)布的分析報告指出，2024年以來，消費(fèi)金融行業(yè)頭部機(jī)構(gòu)盈利壓力加大，中型機(jī)構(gòu)經(jīng)營相對穩(wěn)健，行業(yè)內(nèi)盈利格局趨于均衡。此外，消費(fèi)金融公司盈利壓力加大致使資本內(nèi)生能力弱化，疊加股東增資力度明顯減小，消費(fèi)金融行業(yè)股東權(quán)益規(guī)模增速有所放緩，考慮到資本補(bǔ)充渠道目前仍較為有限，且新規(guī)對于資本實(shí)力的要求提高，需關(guān)注消費(fèi)金融公司未來資本補(bǔ)充情況。
中誠信國際年初報告也指出，在經(jīng)濟(jì)增速放緩、消費(fèi)需求偏弱及市場利率下行背景下，消費(fèi)金融公司業(yè)務(wù)增速及資產(chǎn)質(zhì)量整體承壓。但融資渠道持續(xù)拓寬、牌照價值得到凸顯，未來消費(fèi)金融公司在擴(kuò)內(nèi)需政策助力下仍面臨一定發(fā)展機(jī)遇。
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