4月8日，中央?yún)R金、全國(guó)社�；鸬取皣�(guó)家隊(duì)”集體發(fā)聲，釋放出維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的明確信號(hào)。中央?yún)R金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，作為資本市場(chǎng)穩(wěn)定的重要戰(zhàn)略力量，中央?yún)R金發(fā)揮著類(lèi)“平準(zhǔn)基金”作用。全國(guó)社保基金理事會(huì)也宣布近日已主動(dòng)增持國(guó)內(nèi)股票，近期將繼續(xù)增持。
與此同時(shí)，隨著2024年上市公司年報(bào)的陸續(xù)披露，“國(guó)家隊(duì)”資金持股動(dòng)態(tài)逐漸清晰。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月8日，已有298家公司公布的2024年前十大股東或前十大流通股東名單中，出現(xiàn)了“國(guó)家隊(duì)”資金的身影。
“國(guó)家隊(duì)”通常包括全國(guó)社�；�、中央?yún)R金、中國(guó)證金以及證金資管等重量級(jí)機(jī)構(gòu)。從持倉(cāng)個(gè)股數(shù)量來(lái)看，社�；鹨�191家重倉(cāng)標(biāo)的位居榜首，成為“國(guó)家隊(duì)”中布局最廣泛的機(jī)構(gòu)。此外，中國(guó)證金、中央?yún)R金以及證金資管分別重倉(cāng)了85家、67家和28家公司，共同構(gòu)成了資本市場(chǎng)的重要穩(wěn)定力量。
從2024年4季度末持倉(cāng)規(guī)模來(lái)看，“國(guó)家隊(duì)”資金持倉(cāng)總市值達(dá)3.88萬(wàn)億元，銀行股、保險(xiǎn)股、券商股等大金融股依然是壓艙石”，其中銀行股持倉(cāng)市值占比近80%；與此同時(shí)，消費(fèi)股、醫(yī)藥股、能源股、科技股等戰(zhàn)略性領(lǐng)域也得到了高度青睞。
在2024年第4季度的調(diào)倉(cāng)策略上，“國(guó)家隊(duì)”既保持了對(duì)銀行、非銀金融、能源等權(quán)重板塊的配置穩(wěn)定性，又通過(guò)增持和新進(jìn)先進(jìn)科技和生物醫(yī)藥領(lǐng)域標(biāo)的來(lái)優(yōu)化投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益比。
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、基金經(jīng)理?xiàng)畹慢埾驎r(shí)代財(cái)經(jīng)表示，今年以來(lái)，“科技牛”的特征明顯。受到人工智能技術(shù)的帶動(dòng)，全球資本對(duì)中國(guó)在人工智能領(lǐng)域的一些優(yōu)勢(shì)有了更大的信心。上市公司年報(bào)陸續(xù)披露，二季度市場(chǎng)有望重新回到科技股的行情上，而且科技股行情起來(lái)之后會(huì)產(chǎn)生擴(kuò)散效應(yīng)。醫(yī)藥板塊受到政策利好的推動(dòng)，加上過(guò)去幾年醫(yī)藥股調(diào)整幅度很大，許多股票的價(jià)格只有高點(diǎn)的兩折、三折。一旦行業(yè)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)，將會(huì)帶來(lái)大幅回升。創(chuàng)新藥企業(yè)具有核心研發(fā)能力，未來(lái)也有望受益于政策推動(dòng)，上漲的持續(xù)性較強(qiáng)。
持倉(cāng)總市值3.88萬(wàn)億，銀行股占近8成
作為中國(guó)資本市場(chǎng)的“定海神針”，“國(guó)家隊(duì)”的持倉(cāng)動(dòng)向歷來(lái)被視為市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)。截至4月8日，從已經(jīng)披露2024年年報(bào)的上市公司來(lái)看，以中央?yún)R金、中國(guó)證金為代表的國(guó)家級(jí)投資機(jī)構(gòu)，持續(xù)重倉(cāng)金融、能源、消費(fèi)等大盤(pán)藍(lán)籌股。
根據(jù)已披露年報(bào)的上市公司統(tǒng)計(jì)，截至2024年4季度末，“國(guó)家隊(duì)”資金持倉(cāng)總市值達(dá)3.88萬(wàn)億元，其中銀行股持倉(cāng)市值達(dá)3.09萬(wàn)億元，占比79.64%；另外，對(duì)保險(xiǎn)、多元金融、能源、資本貨物等行業(yè)的持倉(cāng)市值也均超過(guò)500億元。
從“國(guó)家隊(duì)”資金合計(jì)持倉(cāng)市值最高的前十大個(gè)股來(lái)看，四家國(guó)有銀行繼續(xù)擔(dān)綱核心配置，中國(guó)銀行(601988)以1.09萬(wàn)億元持倉(cāng)市值位居榜首，中央?yún)R金單家機(jī)構(gòu)持股市值即達(dá)1.04萬(wàn)億元。除中國(guó)銀行外，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行也獲得“國(guó)家隊(duì)”資金的青睞，合計(jì)持倉(cāng)市值分別為9671.83億元、8923.57億元、388.25億元�！皣�(guó)家隊(duì)”對(duì)四家國(guó)有大行合計(jì)持倉(cāng)規(guī)模達(dá)2.99萬(wàn)億元，占銀行板塊總持倉(cāng)的96.76%。
在非銀金融領(lǐng)域，“國(guó)家隊(duì)”資金同樣保持著重點(diǎn)布局。券商龍頭中，中金公司與中信建投(601066)的合計(jì)持倉(cāng)市值分別為652.29億元、614.41億元。保險(xiǎn)四巨頭中，中國(guó)平安(601318)、新華保險(xiǎn)(601336)、中國(guó)人保(601319)、中國(guó)人壽(601628)的合計(jì)持倉(cāng)市值分別為642.18億元、546.26億元、427.15億元、351.46億元。這些個(gè)股均躋身“國(guó)家隊(duì)”資金合計(jì)持倉(cāng)市值前十行列。
某券商非銀金融分析師向時(shí)代財(cái)經(jīng)分析稱(chēng)，銀行、保險(xiǎn)、券商等金融板塊低估值、高分紅特征顯著，在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇階段具備防御屬性。疊加地產(chǎn)政策優(yōu)化與地方政府債務(wù)化解預(yù)期，金融股資產(chǎn)質(zhì)量有望邊際改善，成為抵御市場(chǎng)波動(dòng)的“安全墊”。
此外，能源與消費(fèi)領(lǐng)域亮點(diǎn)頻現(xiàn)。能源板塊的中國(guó)神華(601088)，“國(guó)家隊(duì)”資金合計(jì)持倉(cāng)市值達(dá)317.78億元；消費(fèi)龍頭貴州茅臺(tái)(600519)、美的集團(tuán)(000333)也分別獲得280.97億元、215.43億元持倉(cāng)配置。“國(guó)家隊(duì)”資金對(duì)申萬(wàn)宏源(000166)、建設(shè)銀行、招商銀行(600036)等個(gè)股的合計(jì)持倉(cāng)市值也均超過(guò)200億元。
“消費(fèi)股布局反映內(nèi)需企穩(wěn)預(yù)期，隨著居民收入水平的提升和消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)的延續(xù)，消費(fèi)行業(yè)具有長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。尤其是食品飲料、家電、醫(yī)藥等板塊，具備較強(qiáng)的抗周期性和品牌溢價(jià)能力�！鄙鲜鋈谭倾y金融分析師向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示。
增持或新進(jìn)超200家公司，狂買(mǎi)中國(guó)平安(601318)2億股
從“國(guó)家隊(duì)”調(diào)倉(cāng)路徑來(lái)看，其在保持金融板塊核心倉(cāng)位的同時(shí)，加大了對(duì)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性布局。Wind數(shù)據(jù)顯示，已披露2024年年報(bào)的上市公司中，超200家上市公司在2024年第4季度獲得“國(guó)家隊(duì)”資金增持或新進(jìn)重倉(cāng)，非銀金融、能源與科技領(lǐng)域成為三大主戰(zhàn)場(chǎng)。
在非銀金融領(lǐng)域，保險(xiǎn)巨頭中國(guó)平安獲增持2.02億股，對(duì)應(yīng)市值超百億元，占流通股比例提升至11.33%；券商龍頭中信證券(600030)也獲1.66億股增持。
周期板塊中，中國(guó)鋁業(yè)(601600)、鞍鋼股份(000898)等資源類(lèi)央國(guó)企分別獲得4977.5萬(wàn)股、5776萬(wàn)股的增持。值得關(guān)注的是，新材料龍頭中國(guó)巨石(600176)在獲增持5738.5萬(wàn)股后，2025年年內(nèi)的漲幅近5%。此外，“國(guó)家隊(duì)”資金對(duì)寧波港(601018)、唐山港(601000)、招商證券(600999)等個(gè)股的增持股份數(shù)量也均超過(guò)4000萬(wàn)股。
在新進(jìn)重倉(cāng)股方面，“國(guó)家隊(duì)”資金的布局重點(diǎn)圍繞能源安全、國(guó)防現(xiàn)代化、科技創(chuàng)新三大主線(xiàn)展開(kāi)，既關(guān)注傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，也重視新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。
在能源領(lǐng)域，中國(guó)海油獲得全國(guó)社�；鹨涣憔沤M合5290.64萬(wàn)股的新建倉(cāng)，對(duì)應(yīng)持倉(cāng)市值達(dá)15.61億元。在國(guó)防現(xiàn)代化領(lǐng)域，中航高科(600862)與中航重機(jī)(600765)分別獲得全國(guó)社�；�1143.99萬(wàn)股和2553.88萬(wàn)股的戰(zhàn)略配置。科技創(chuàng)新領(lǐng)域也是“國(guó)家隊(duì)”資金布局的重點(diǎn)方向，其投資策略呈現(xiàn)出明顯的“硬科技”導(dǎo)向，熱管理系統(tǒng)龍頭三花智控(002050)獲得1943.27萬(wàn)股的新建倉(cāng)，PCB制造領(lǐng)軍企業(yè)滬電股份(002463)也獲得1261.55萬(wàn)股的新進(jìn)配置。
此外，中國(guó)外運(yùn)(601598)、順豐控股(002352)、城投控股(600649)、青松建化(600425)、華潤(rùn)雙鶴(600062)、龍星科技、東華科技(002140)、華峰化學(xué)等，涵蓋了物流、基建、醫(yī)藥、科技等多個(gè)領(lǐng)域的公司，也于2024年第4季度獲“國(guó)家隊(duì)”資金新進(jìn)重倉(cāng)超過(guò)1000萬(wàn)股。
楊德龍向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，從經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的角度來(lái)看，許多傳統(tǒng)行業(yè)出現(xiàn)了產(chǎn)能過(guò)剩、增長(zhǎng)乏力的情況。要想推動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步增長(zhǎng)，就要找到第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)，大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，推動(dòng)新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)的出現(xiàn)。這將是下一步經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重點(diǎn)，也是投資的重點(diǎn)。
業(yè)內(nèi)人士向時(shí)代財(cái)經(jīng)指出，2024年4季度“國(guó)家隊(duì)”新進(jìn)重倉(cāng)標(biāo)的中，包含多家科技型企業(yè)。這符合引導(dǎo)長(zhǎng)期資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域的政策導(dǎo)向，這種配置策略既注重短期市場(chǎng)穩(wěn)定器作用，更著眼長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)需求，特別是對(duì)解決“卡脖子”技術(shù)、突破產(chǎn)業(yè)鏈瓶頸的關(guān)鍵企業(yè)給予重點(diǎn)支持。
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