發(fā)展融資性銀行承兌匯票 緩解中小微企業(yè)融資難

肖小和金睿

融資性銀行承兌匯票可以幫助中小微企業(yè)和民營企業(yè)進行支付清算，緩和資金缺口的矛盾。融資性銀票的兌付風險由承兌銀行負責，承兌銀行在為中小微企業(yè)和民營企業(yè)簽發(fā)銀票前要盡職調查，探索動產質押之路及發(fā)揮科技手段作用，并按照信貸審核要求嚴格落實風險控制措施。融資性銀票不能投向信貸資金禁入的產業(yè)和領域。當前，在我國經濟下行壓力大、就業(yè)形勢不容樂觀、中小微企業(yè)和民營企業(yè)發(fā)展困難的關鍵時刻，放開融資性銀行承兌匯票是適時適當之舉，具有十分重要的歷史意義。

在日常經濟活動中，銀行承兌匯票的應用已相當普遍。其作用包括：一是支付結算，在企業(yè)跟上下游貿易往來中，票據跟現金一樣可以用來付款；二是擴張信用，票據的簽發(fā)承兌環(huán)節(jié)本身就是基于真實貿易背景而開立和流轉的，由于匯票開立和實際兌付之間有時間差，擴張了申請開票企業(yè)的信用；三是融資便捷；四是具有投資和交易功能；五是便于調控。

對發(fā)展融資性銀行承兌匯票的建議：

1.轉變信用觀念，適應市場經濟發(fā)展。應轉變信用觀念，順應經濟規(guī)律，不應單純把銀行承兌匯票僅當成支付結算工具，應該深度挖掘銀行承兌匯票的融資和信用功能。既然銀行可以給企業(yè)發(fā)放短期的流動資金貸款，那么銀行給企業(yè)簽發(fā)融資性銀行承兌匯票幫助企業(yè)融資理論上是可以落地操作的。當前票據市場上已經出現相當比例的融資性銀行承兌匯票。與其去“堵截”，不如主動去“疏通”，適度發(fā)展融資性銀行承兌匯票有利于加快央行貨幣政策通過銀行間票據市場向實體經濟傳導的效率。

2.修改票據法或賦予央行權力作具體規(guī)定發(fā)布。票據法多年來一直未做主要修改，未能與時俱進，已經在一定程度上制約了我國票據市場的發(fā)展，影響了票據市場服務實體經濟的能力。如果修改法律的流程長、影響面廣、不確定因素多、阻力大，那么可以出臺相關政策賦予央行“相機抉擇”的權利，逐步研究、完善、發(fā)布相關具體規(guī)定。央行可以進行窗口指導，督促商業(yè)銀行根據區(qū)域內經濟金融形勢、特定產業(yè)發(fā)展狀況、供應鏈等因素確定推行融資性銀行承兌匯票的試點單位，逐步有序的放松對貿易背景的審核，穩(wěn)妥的控制好融資性銀行承兌匯票簽發(fā)量在銀行承兌匯票簽發(fā)總量中的占比。

3.逐步解除發(fā)展融資性銀行承兌匯票的困惑。融資性銀行承兌匯票的定位是給企業(yè)提供短期流動性支持，目標是促進資金融通，服務實體經濟發(fā)展。目前銀行承兌匯票的年均簽發(fā)量占社會融資總規(guī)模比重不足10%，有較大的提升空間，逐步放開融資性銀行承兌匯票可以豐富企業(yè)短期融資的選擇范圍，降低企業(yè)短期融資成本。同時，建議把貼現歸入銀行資產負債表中的“交易性金融資產”或“其他類資產”類別中，從信貸規(guī)模中剝離，單獨統(tǒng)計。另外，商業(yè)銀行應當對融資性票據的簽發(fā)進行精細化管理，在宏觀層面可以對具體的產業(yè)、行業(yè)框定一個總的額度，并結合風險緩釋工具合理控制風險敞口。在微觀層面，可以利用大數據描繪在本行結算的企業(yè)畫像，分析供應鏈上下游交易對手情況和合作的穩(wěn)定性，科技人員根據數據輔助開發(fā)相關模塊判別企業(yè)風險，為前臺營銷人員提供決策參考，以便前臺部門根據企業(yè)實際情況給出最終的融資性票據簽發(fā)的前置條件，包含保證金比例、其他具體風險緩釋措施和管理要求。

4.資本計提，風險撥備區(qū)別承兌，貼現不同管理制度。票據究竟是貿易性的還是融資性的，完全取決于出票時的交易用途，貿易項下的票據，到期時能用商品回籠款來進行自償；被用作投資或償債的融資性票據，到期時因缺乏自償性而給兌付帶來不確定性。商業(yè)銀行對融資性銀行承兌匯票的承兌環(huán)節(jié)資本計提和風險撥備應該比照同期限流動資金貸款進行計提和撥備，在內部系統(tǒng)中應該區(qū)別管理“貿易票”和“融資票”，秉持審慎的原則，承兌行應做好承兌后對企業(yè)的持續(xù)跟蹤，及時掌握企業(yè)財務變動情況，防止承兌到期墊付率過高。

5.加強監(jiān)測和評價。票據業(yè)務具有流動性強、區(qū)域跨度大、時效性突出的特點，信息不對稱是票據風險頻發(fā)的主要成因。一是建設標準化、覆蓋面廣的信息采集錄入平臺。二是打造模型化、手段先進的信息分析預測平臺。三是實現智能化、時效性強的信息資訊發(fā)布平臺。

6.探索銀票標準化之路。銀行承兌匯票的標準化之路需要人民銀行和證監(jiān)會、銀保監(jiān)會共同商議，協(xié)同推動。

7.加強風險管理。各持牌金融機構是票據市場最重要的參與主體和資金、信用提供方，銀保監(jiān)會可以建立一套科學評估票據風險的考核辦法，通過管理好參與票據市場的持牌金融機構來防范票據市場風險事件的發(fā)生。

8.堅持服務實體經濟的本質。

9.可逐步試點融資性銀行承兌匯票。合理調整商業(yè)銀行宏觀審慎評估參數，鼓勵金融機構增加民營企業(yè)、小微企業(yè)信貸投放，完善普惠金融定向降準政策。增加再貸款和再貼現額度，把支農支小再貸款和再貼現政策覆蓋到包括民營銀行在內的符合條件的各類金融機構。加大對民營企業(yè)票據融資支持力度，簡化貼現業(yè)務流程，提高貼現融資效率，及時辦理再貼現。加快建設與民營中小微企業(yè)需求相匹配的金融服務體系。深化聯(lián)合授信試點，鼓勵銀行與民營企業(yè)構建中長期銀企關系。在政府鼓勵金融機構支持民營、中小微企業(yè)發(fā)展的大背景下，當前正是試行融資性銀行承兌匯票的最佳機遇期。

10.為探索開放融資性商業(yè)承兌匯票積累經驗試點。融資性銀行承兌匯票是為了觀察試探放松對貿易背景的審核后市場可能會發(fā)生的變化，對承兌發(fā)生額、貼現發(fā)生額、轉貼現發(fā)生額進行統(tǒng)計比較，同時對票據承兌墊款率、票據貼現逾期率、票據案件發(fā)生率、票據資金損失率等方面進行分析，找出相關不良和案件發(fā)生的原因，積累發(fā)展的思路和經驗教訓。融資性銀行承兌匯票畢竟是還是銀行承兌的，信用風險最終還是淤積在銀行體系內，不利于風險向體系外分散，間接融資造成的潛在系統(tǒng)性風險隱患沒有被緩解。試點融資性銀行承兌匯票可以為探索開放融資性商業(yè)承兌匯票積累經驗，商業(yè)承兌匯票的最終承兌人是企業(yè)，信用風險交給市場判斷，不會過度危及銀行體系的安全。商業(yè)銀行在是否提供融資性商業(yè)承兌匯票貼現業(yè)務，為哪家承兌人提供商業(yè)承兌匯票等方面擁有自主選擇權，可以主動經營風險，通過風險定價的方式實現持續(xù)經營，以解決企業(yè)融資難的問題，更好地為實體經濟服務。

（作者系江財九銀票據研究院研究員）